| 来源： |
上海证券研究中心 |
发布时间： |
2009年09月16日 14:07 |
作者： |
牛品 |
| 公司评级： |
|
评级变动： |
|
撰写时间： |
|
| |
报告目的：
我们近期参加了公司组织机构投资者见面会，管理层介绍了公司现有业务发展情况。
主要观点：
核电、风电订单快速增长09年上半年公司新增订单340亿元，其中核电30%、风电31%。目前核电市场占有率达到50%，风电设备销量全国排名第三。09年公司拥有自主知识产权的风电机组将推向市场，公司可加快海外市场销售。2011年-2013年为核电交货高峰期，预计每年将贡献超百亿收入。
传统行业平稳，介入IGCC市场火电设备新增订单情况好于同类公司，2009年排产量由年初的1900万千瓦提高到2400万千瓦；因百万千瓦机组关键零部件实现国产化，毛利率有所提高；公司与壳牌签订协议，介入IGCC市场。水电设备平稳发展，公司已具备30万千瓦抽水蓄能机组的设计制造能力。海外市场开拓卓有成效除传统的东南亚、南美等地区外，公司亦打开了中东市场。目前，公司海外订单占比达到10%。
资产整合完善零部件产业链部分核电、风电配套零部件公司不在上市公司之内，如轮毂厂等，公司通过增资扩股等方式将零部件公司纳入上市公司。
投资建议：
公司市盈率低于行业平均水平相当，维持公司“跑赢大市”评级。
风险因素国家放缓火电行业新增项目的审批，公司火电设备订单可能被延后
（具体内容请见附件）
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担。 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
