| 来源： |
中信建投研究所 |
发布时间： |
2009年09月01日 16:10 |
作者： |
王康;张朝晖;陈莹 |
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撰写时间： |
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简评项目
销售状况良好预收账款增长超300%其中北京“华业玫瑰郡”项目实现销售收入1.49亿元，长春“华业玫瑰谷”项目实现销售收入0.34亿元，深圳“华业玫瑰郡”已开始预售，销售率达40%，回笼资金约为2.41亿元。公司09年上半年预收账款5.02亿元，比年初增长超过300%,大幅增长的预收账款为公司下半年的业绩提供保证。
营业利润率有所提升公司上半年商品房销售收入1.93亿元，同比增长了1.48%，营业利润率增加至27.03%，同比增长8.67%；物业租赁以及其他业务营业收入1,025.89万元，同比增长99.26%。
全面参与A股市场公司在09年上半年大举投资股市，截至09年6月30日，公司共持有10种总市值达8495万元的股票及基金类产品，上半年共取得1024万元的投资收益。
资产负债率保持较低三项费用大大下降公司目前持有货币资金9.64亿元，比年初增加37%；每股经营性现金流0.59元，资金相对比较充裕;资产负债率继续保持低位，为47.65%,如果将资产负债率提高到65%，则还有将近7亿元的融资空间；受益于公司严格预算、费用管理和销售项目的减少，公司上半年财务费用、经营费用和管理费用分别下降了160%、50%和25%。
非公开增发募集资金保证公司成长性公司刚刚取得北京通州区核心区域项目自由小镇，总建筑面积82.61万平方米，该项目总投资49亿元，预计会为公司带来10.58亿元的净利润。目前一期将近5万平方米已经封顶取得预售证，后续已经拿到10万平方米的开工证，尚有10万平方米开工证横在申请当中。目前公司正在筹划非公开发行事宜，以不低于7.26元的价格增发不超过3亿股，募集资金21亿元，其中13亿元将会投向自由小镇项目。（具体内容详见附件）
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