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南京银行中报点评:贷款增速稳健增长
来源 东北证券研究所 发布时间 2009年08月26日 14:04 作者 唐亚韫
公司评级 评级变动 撰写时间
      投资要点:
   2009年上半年,南京银行实现净利润8亿元,同比增长1.52%;实现每股收益0.44元,但是在净利息收入第二季度环比增长的态势下,由于成本收入比过快增长,第二季度净利润环比下降。
  净息差第二季度同比环比依旧实现下降,当然环比下降的幅度在收窄,预计未来跟随行业的趋势类似,三季度有望逐渐筑底回升。
  在贷款规模大幅度增长的情况下,银行的不良贷款余额出现了明显增长,不良贷款率的下降完全是分母扩大的摊薄因素,但是银行在第二季度出现了明显的释放拨备的因素;是目前中报中唯一一家拨备覆盖率下降的银行,信贷成本的下降是银行净利润同比上升的主要原因。
  资本充足率和核心资本充足率出现了极为快速的下降,下半年的扩张速度将迅速收敛。中期内面临融资需求
    目前估值水平高企,而且下半年的扩张速度受限,短期内下调投资评级为中性。(详细内容请参阅附件)
 
 
 
文档附件:
601009-南京银行中报点评-090825.pdf
 

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