| 来源： |
山西证券研究所 |
发布时间： |
2009年08月20日 14:14 |
作者： |
孟令茹 |
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撰写时间： |
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投资要点：
2009年上半年公司实现归属于母公司净利润15771.55万元，同比增长16.89％，其中，第二季度实现归属于母公司净利润环比增长88.25％。
上半年铁矿石和煤炭及其制品吞吐量超预期增长及金属矿石装卸费率上升是公司实现营业收入同比增长的重要因素。
下半年铁矿石进口量将会放缓，但是降幅不会很大，继续增厚公司业绩；09年下半年日照港矿石二期工程建设完毕，将会大大降低公司短途倒运费用。
下半年收购西港区二期工程对公司业绩增厚有限。准备收购的日照港石臼港区西区三期工程，设计年吞吐量622万吨，预计该项目2011年建成投产。虽然短期对公司业绩影响有限，但是收购完成意味着公司非公开发行股票工作完毕，截至7月27日，公司非公开发行股票申请已经获得中国证券监督管理委员会核准，按照发行2.5亿股计算，将会摊薄公司每股收益。下半年公司面临的成本压力依然较大，主要表现在2008年主要工程项目的陆续竣工使得今年折旧费用大幅增长。
假设下半年公司非公开发行股票能够完成，并顺利完成资产收购工作，预计09年公司每股收益0.21元，10年实现每股收益0.27元。（具体内容请见附件）
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