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随着工信部《方案》的颁布,钢铁烧结脱硫市场将在短期内快速增长。这与我们之前推荐公司的逻辑是一致的。我们认为环保行业的快速增长离不开政策的推动,而《方案》出台使得钢铁脱硫的政策预期兑现。
此外,从环保部得到的信息表明,火电脱硝的正式标准和强制实施的政策文件在短期内颁布实施,我们将在近期发布关于脱硝行业的报告,敬请关注。
在政策预期逐一兑现的同时,我们认为公司业绩增长的预期也日趋明朗。在不考虑脱硝行业的情况下,我们预计公司2009~2011 年的EPS 分别为1.02、1.30、1.56 元,由于环保行业未来存在巨大的成长空间,钢铁烧结脱硫、火电脱硝等市场启动在政策预期逐渐兑现的前提下使得这一成长路径日趋明朗,对应2010 年25 倍PE 对公司进行估值,目标价为32.5 元,维持“推荐”评级。 （具体内容详见附件）
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