| 来源： |
东海证券研究所 |
发布时间： |
2009年07月31日 15:14 |
作者： |
毛伟;袁舰波 |
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撰写时间： |
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半年报数据
2009年1-6月份，公司实现销售收入3.09亿元，同比减少3.74%；实现营业利润2334万元，同比减少27.09%；实现归属上市公司股东净利润1363万元，同比减少48.16%；实现每股收益0.051元。
二季度经营情况明显好转，上半年主营业务毛利率为3年内新高
尽管公司业绩同比出现下滑，但公司经营情况持续转好的趋势已经确立。公司二季度营业收入环比增长31.54%，基础设施项目投资增加对上游制品行业的拉动作用开始体现。公司主营业务人造金刚石上半年毛利率为29.19%，比08年全年9.31%的水平有大幅提升，为3年内新高。
未来极具发展潜力，大压机项目是关键要素
随着公司经营情况的好转，公司正在建设的700台22000 吨压机合成粗颗粒金刚石单晶及大直径聚晶复合片产业化项目建设进度将进一步加快。该项目建成后，不仅将提高公司人造金刚石的产量，而且在转化效率，产品品质方面也都会有大幅提升。
除人造金刚石外，该项目中大直径聚晶复合片项目对公司未来发展尤为重要。作为国内聚晶复合片领域的领先企业，公司目前聚晶复合片年销售额近2000万元，随着项目的建成，未来5年内聚晶复合片的销售收入年复合增长率至少将达到40%，业务规模有望超过人造金刚石业务。
盈利预测
预计公司09年，10年的每股收益分别为0.25元和0.35元，给予“增持”评级。
（详细内容请参阅附件）
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