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英大证券研究所 |
发布时间： |
2009年07月16日 16:54 |
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1、国内资源自给率最高的矿业股公司主要从事铅锌铜铝金银等矿的采矿、选矿及其合金产品的科研、生产与销售，有色金属矿产品贸易、地质勘查等业务，是青藏高原上唯一的大型有色金属采、选、冶联合企业。
公司旗下拥有多个矿山，其中，青海锡铁山铅锌矿是我国年采选规模最大的独立铅锌矿山，内蒙古获各琦铜矿是位居国内资源储量第六位的大型铜矿，青海赛什塘铜矿是青海省采选能力最大的铜矿，四川呷村银多金属矿以银铅锌铜富集于一体而著称，正在建设之中的西藏玉龙铜矿将极有潜力发展成为我国资源储量最大的铜矿。根据安泰科统计数据，公司为我国2008年第一大铅精矿生产商、第四大锌精矿生产商和2007年第八大铜精矿生产商。据不完全统计，公司拥有的权益资源储量为：锌304万吨、铅257万吨、铜280万吨、金27.37吨、银3851吨。
3、看的更远一点，具备投资价值公司未来主要的利润增长主要在于控股58%的玉龙铜矿。根据贝里多贝尔评估，于2006年12月31日，玉龙铜矿矿产资源储量为42,165万吨矿石量，其中含约320.02万吨铜。而据国内相关机构统计，玉龙铜矿的储量达626万吨，远景储量达1000万吨。
西藏玉龙铜业计划分两期进行开发，一期年产3万吨电铜，分两步实施，一期一步1万吨产能于2008年建成，一期二步2万吨产能将在2010年建成投产；二期将建成10万吨电铜的年产能，达到规模化生产。玉龙铜矿矿体分为一号、二号、五号矿体，其中一号为主矿体，以硫化矿为主，储量占整个铜矿的75%；二号矿体品位高(达到4%以上)，以氧化矿为主；五号矿既有硫化矿，也有氧化矿。
一期一步开发的是品位较高的二号矿，工艺所需硫酸通过外购硫磺生产。2008年10月17日，西藏玉龙铜业生产的第一批电解铜下线。该项目建设规划的一期设计产能为3万吨电解铜／年，一期二步2万吨产能预计于2010年建成试产。我们预期进度可能会有所推迟，但长期看好未来玉龙铜矿带来的盈利增长。
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