| 来源： |
大通证券研发中心 |
发布时间： |
2009年05月27日 14:16 |
作者： |
肖江峰 |
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撰写时间： |
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事件：山推股份（000680）5月25日公告称，公司于2009年5月22日接第一大股东山东工程机械集团有限公司（持有山推股份21.10%的股份）通知，根据2009年5月7日的山东省人民政府省长办公会议纪要，原则同意潍柴控股集团有限公司、山东工程机械集团有限公司和山东省汽车工业集团有限公司实施重组。对上述3户企业全部国有资产进行整体重组，组建山东重工集团有限公司（暂定名）。
点评：山东省几家汽车和机械集团重组早在年初就有传闻，目前终于尘埃落定，潍柴控股集团有限公司、山东工程机械集团有限公司和山东省汽车工业集团有限公司进行整体重组，组建山东重工集团有限公司。山推股份（000680）的第一大股东山工集团是国内工程机械的大型生产基地，产品范围涵盖推土机、挖掘机、叉车、压路机等，而潍柴控股集团有限公司、山东省汽车工业集团有限公司是汽车、发动机及零部件生产企业，经营范围并不重合。目前采取何种方式进行重组还尚未确定，具体实施还有待于细则的出台。公告称，重组后山东重工集团与所属企业之间建立规范的母子公司管理体制，按照《公司法》和现代企业制度的要求，建立规范的法人治理结构。重组设立的山东重工集团，其权属企业的法人地位不变。本次重组实施后，山推股份最终实际控制人不会发生变化，目前山工集团持有山推股份21.10%的股份。
从公告情况看我们认为目前重组还处在集团层面，要具体至上市公司层面还需时日，我们维持山推股份“增持”评级，仍预计09、10年的每股收益分别为0.71元和0.80元。（详细内容请参阅附件）
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