| 来源： |
东北证券研究所 |
发布时间： |
2009年05月08日 13:49 |
作者： |
荀剑 |
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撰写时间： |
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投资要点：
中航光电是中国工业集团公司下属上市公司，是一家具有光、电、线缆组件连接器产品研制、生产能力的专业化企业，公司致力于为用户提供全面的光电连接技术解决方案。
公司在电连接器领域处于国内领先水平，同时达到美军军标水平，产品已经打入欧洲、澳大利亚等过市场；国内细分市场竞争优势明显，进口替代价格优势突出。
公司具有面向客户开发研制连接器的能力，能够为客户提供一揽子解决方案，拓展市场能力强，技术转移门槛较低，发现商机后能够迅速开发潜在客户，四大新兴业务板块值得期待。
公司收购沈阳兴华厂拓展了企业的市场份额以及生产能力，但是对于原有公司的改造存在一定的难度和风险。
按照公司现有主营预测2009年和2010年EPS为0.87元和1.22元，对应27.29元的市盈率分别为31倍和22倍。这样的市盈率基本接近连接器生产厂家的市盈率水平，但是由于注入预期存在，公司可以适当存有一定溢价，鉴于目前市场价格偏高，短期给予谨慎推荐评级，适当回调后可以介入，长期给予推荐评级。
（详细内容请参阅附件）
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