| 来源： |
第一创业研发中心 |
发布时间： |
2009年05月05日 14:12 |
作者： |
秦燕 |
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投资要点：
钱江水利今日公布2009年1季报。1季度，公司实现营业收入16009万元，比上年同期大增87.2％；营业利润1162万元，较上年同期增加96.8%；净利润569万元，较上年同期增加39%；归属于母公司所有者的净利润452万元，较上年同期增加43.21%；基本每股收益0.016元。
收入成本大幅增长，奈何收入涨幅不敌成本尽管公司收入同比大幅增长，奈何成本也大幅增长，使得销售毛利率同比反而小幅下降8.7％，不过由于其他各项费用的增幅明显小于收入成本，公司营业利润还是得到了显著的提升。
参股公司收益惊人公司参股35.59%的浙江天堂硅谷创业集团是一家专门从事高科技产业的创业投资机构，控股及参股公司共16家，管理资产超过20亿元，包括鑫富药业、莱宝高科等七家上市公司。
多重题材带来想象无限公司具有创投概念，间接参股的创投公司十几家，创业板的发行将为公司带来持续的投资收益；公司将近70％的收入来源于供水业务，目前水价上调意愿强烈，公司对水价上调的弹性极大，预计业绩将有极大增长。
盈利预测公司既具有公用事业行业的防御性特点，同时由于在主营之外发展其他业务，使得公司具有多重题材，未来可能具有爆发性，短期估值偏高，长期“推荐”。预计09、10年EPS分别为0.28元和0.38元。（详细内容请参阅附件）
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