| 来源： |
光大证券研究所 |
发布时间： |
2009年04月16日 15:30 |
作者： |
朱毅 |
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年报概述
峨眉山今日公布其备受关注的2008年年报，由于受到汶川地震的影响，峨眉山旅游购票人次和公司经营收入出现大幅下降。公司累计接待购票进山游客120.85万人次，比去年同期减少71万人次，下降37.01%；实现主营业务收入39,432万元，比去年同期减少7161万元，下降15.37%；实现营业利润2680万元，比去年同期减少3033万元，下降53.09%；实现净利润2233万元，比去年同期减少2402万元，下降51.83%。每股收益0.09元。
峨眉山旅游正在恢复之中，整合仍是看点
从目前已经取得的数据来看，峨眉山在今年的前两个月分别接待了16万人次和14万人次，基本上达到了2007年年初的水平，我们一直认为峨眉山由于在四川休闲旅游以及佛教旅游中所处的地位，其很可能是四川旅游全面复苏的先行指标，以上的数据也从一个侧面印证了我们的判断。
到5月份，将进入峨眉山全年旅游的旺季，我们预测其今年的游山接待量有望达到甚至超过2007年的水平，另外由于峨眉和乐山的两个管委会已经进行了先行整合，由此可能带来峨眉+乐山旅游人次的促进，以及两方营销费用的减少，我们对于2009年峨眉山的旅游人次持乐观的态度。
我们认为未来峨眉山的看点之一仍将是其与乐山景点的整合问题，而目前而言，整合的难点仍在人员的安排上。
索道调价有望年内完成
技改后的金顶索道已经达产，目前的营运能力已经由技改前的500人/小时提高到1200人/小时，大大缓解了原先的拥挤状况。万年、金顶两条索道从2003年3月15日开始上调价格，从上行30元、下行20元、往返40元上调为上行40元、下行30元、往返60元，调价迄今也已经超过6年周期，且普遍索道票价相对同类景点偏低，我们判断索道价格有望在年内进行调整，并且由于索道门票上涨不受发改委上限限制，且无需经过听证环节，因此索道票价上涨的幅度可能会超过预期。(具体内容请见附件)
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