| 来源： |
上海证券研究中心 |
发布时间： |
2009年04月13日 14:36 |
作者： |
平敬伟 |
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撰写时间： |
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公司的风电零部件产品即将投产
公司已试制出风电轴和变速箱，目前正在大庆某风电场试用。公司已在太原本部建造了一个风电轴和变速箱的生产车间，将于5月份投入使用。
起重机和轧锻设备制造业务受到金融危机冲击
起重机和轧锻设备均是公司的核心产品。受金融危机影响，从08年第四季度开始，公司的起重机产品部分已签订单出现户用要求推迟交货等情况，今年一季度的新订单额同比也有所下降。公司的轧锻设备制造业务也受到了冲击，今年一季度公司的此类设备订单虽仍保持了一定的增长，但增幅下滑。预计今年这两类产品的收入均仍能实现15％以上的增长，但增速大幅下滑。这也将导致公司今年总收入增速的大幅下滑。
矿用挖掘机将是今年的亮点
公司主要生产露天矿用大型挖掘机，供应国内外的露天矿（煤矿、铁矿等等）。目前，太原重工已获得的订单已使09年的生产排满，预计今年的收入增长在20％以上。
盈利预测和投资评级预
计09、10年公司能分别实现营业收入80.9亿元和102亿元，实现EPS0.72元和0.91元。公司08年度的分配方案为10股转增并送股6股，派0.5元。目前公司股价尚未除权，根据目前股价，我们预计除权后公司股价为15.12元左右，对应的公司09、10年的动态市盈率分别为21倍和17倍。公司2010年的动态市盈率仍具有一定吸引力，我们维持其“跑赢大市”的评级。（详细内容请参阅附件）
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