| 来源： |
东海证券研究所 |
发布时间： |
2009年03月12日 15:09 |
作者： |
桂长元 |
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公司公布09年2月份销售数据。2009年2月公司共实现销售面积12.97万平方米，较上月增长163.2%；销售金额11.74亿元，较上月增长132.2%。2009年1-2月公司累计实现销售面积17.9万平方米，较上年同期增长88.9%；累计销售金额16.8亿元，较上年同期增长64.0%。此外，2009年1月份销售简报披露以来公司未增加新项目。
2月公司实现销售面积12.97万平方米，销售金额11.74亿元，环比分别上升163.2%和132.2%。单月销售均价为9052元/平，环比下降11.8%。公司销售量环比大幅增长与2月份全国房地产市场尤其是华南地区的回暖密不可分，尽管受到2月份春节因素影响，但环比增幅仍然相当显著。2月公司销售价格环比出现大幅下滑，一方面与销售结构有关，另一方面目前房地产价格仍处于向下调整的周期，但环比跌幅已逐步缩小。
1-2月份，公司累计实现销售面积17.9万平方米，销售金额16.8亿元，同比分别增长88.9%和64.0%。1-2月销售均价为9385元/平方米，同比下降13.0%。公司07年1-2月销售均价为10842元/平，08年1-2月为10789元/平，两者基本持平，公司当前销售均价已经比08年和07年同期的平均水平下降了13%左右，符合房价回调交易量回升这一基本商业逻辑。
09年公司将在土地储备方面有所举措。项目拓展方面，公司自08年以来仅新增西安南湖一个项目，该项目成交价18.024亿，占地面积693.225亩，规划总建面90.092万平米，楼面地价2000元/平米。09年，公司可能将在拿地方面有所举措，以保持3年左右持续开发经营的土地储备规模。公司未来将加大在已开拓市场的布局力度，比较关注长三角主要城市的发展机会。
风险提示：公司对一些风险较大的项目进行评估，考虑在08年报进行存货跌价准备计提，这将对未来业绩产生影响。
预计公司08、09年EPS0.52、0.66元，给予谨慎“推荐”投资评级。（详细内容请参见附件）
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