| 来源： |
长江证券研究所 |
发布时间： |
2009年03月11日 14:01 |
作者： |
杨志清;李兴 |
| 公司评级： |
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评级变动： |
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撰写时间： |
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报告要点..
公司的流量将保持稳健增长
（1）湖北省是目前GDP增速最为稳健的省份，随着中部地区产业转移的深化，这一趋势还将延续；（2）汉宜高速沿线三市经济总量占全省一半，且增速超过全省平均水平，给公司提供了充足的潜在交通需求；（3）公司的路产主要服务与地区经济，基本不受国际金融危机的影响，是少有的流量保持快速增长的公司，且未来还将继续增长。
沪蓉西高速的贯通将至少给公司带来40%的新增流量（1）沪蓉西高速将在2009年底贯通，使汉宜高速摆脱断头路的状态；（2）根据分析，在考虑武汉-荆门-宜昌高速分流的情况下，沪蓉西高速的贯通至少将给公司带来40%的新增流量。
自然增长稳健，外部刺激巨大，维持“推荐”评级
公司是目前公路行业中少有的自然增长稳健的公司，同时还有沪蓉西高速贯通这一重大利好将在2009年底兑现，在考虑平行路段充分分流的情况下，能够使公司的流量获得巨大的增长。在宏观经济充满不确定因素时，我们看好公司的投资机会，维持“推荐”评级，给予目标价5.5-5.9元。
（详细内容请参见附件）
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