| 来源： |
中信建投研究所 |
发布时间： |
2009年03月10日 15:23 |
作者： |
杨柳;董志强 |
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评级变动： |
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撰写时间： |
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简评
公司经营情况分析
公司的核心业务是汽车管理软件和汽车电子，此外还包括系统集成业务和数据中心。公司的汽车管理软件已涵盖了整个汽车产业链，产品包括ERP、MES、OA、PDM、TDS等，2008年公司管理软件销售收入增长41.94%；汽车电子产业目前处于高速增长期，公司的汽车电子业务2008年营业收入增长了52.76%，成为公司收入和利润的重要增长点。
一汽集团是公司的控股股东，08年公司对一汽的销售金额为1.13亿元，一汽集团的背景也为公司未来快速发展奠定了重要基础。公司的经营风险主要是公司的业务主要集中在国内汽车市场，如果09年国内汽车市场出现大幅下滑，将会影响到公司的经营业绩。
盈利预测和评级
我们看好公司汽车管理软件和汽车电子业务的发展，随着汽车行业信息化的推进，汽车企业对软件需求的增加，我们预计公司的汽车管理软件业务能保持20%以上的增长；汽车电子业务目前处于高速增长期，我们预计公司的这项业务能保持40%以上的增长。考虑到最近公司股价涨幅已较高，我们给予公司短期中性，长期增持的评级。
（详细内容请参见附件）
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