| 来源： |
联合证券研究所 |
发布时间： |
2009年03月06日 14:02 |
作者： |
姚宏光;黄未樵 |
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撰写时间： |
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金融危机下整车厂商目前对供应商的财务状况非常重视，尤其是现金流状况。北美零部件供应商不断出现的倒闭情况，使得整车厂商已经着手开始重建其全球供应商体系。以GM为例，已经开始向其全球供应商要求提供财报以甄别供应商的现金流和财务状况（国内中鼎股份、万丰奥威均已收到该要求），公司的财务状况在GM全球供应商中排名居前。受此影响，一季度公司收到询价大增，合计增加46家，总额超过5000万美元，我们预计二季度时询价和订单将迎来高峰。因此，公司今年的出口业务有机会出现急速增长，较我们之前预期的2010年有所提前，但我们目前仍维持今年出口总增长10%的保守预测。
多年未能打开的欧洲市场，由于本次金融危机的影响，也已呈现了加速发展的态势。目前已经获得TRW 650万欧元的订单，奔驰、沃尔沃的询价也达到500万欧元。随着欧洲中鼎的设立，公司在欧洲的供应链得到显著加强。
由于08年年报中仅合并中鼎泰克和中鼎模具，我们预测EPS 0.46元，08-10年全面摊薄后的备考合并盈利预测分别为0.53元，0.61元和0.83元，对应PE分别为16.8倍，14.6倍和10.7倍，维持“增持”评级。 （详细内容请参见附件）
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