| 来源： |
兴业证券研发中心 |
发布时间： |
2009年03月04日 15:33 |
作者： |
李纲领;朱学东 |
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撰写时间： |
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受益于降息与费用控制，短期盈利水平提升明显“账面”盈利水平较低，费用控制的敏感度较高，受益于规模经济、降息、公司费用控制以及成本节约，09年EPS同比增长翻番，且公司目前盈利的基数较低，未来盈利预留提升空间巨大。
..资产注入的确定性较强，保守测算增厚2010年EPS至1.03元中航工业集团外围还有相当于目前公司约1.5倍规模的优质发动机资产，如沈阳黎明和贵州黎阳，若2010年注入，基于7X的购买市盈率与12元的增发价，保守测算增厚当年EPS至1.03元。
..航空发动机行业是我国朝阳行业，未来“太行”市场空间可期国家已经确立了航空工业的战略地位，航空发动机作为航空工业的核心与最大的短板发展迫切，且代表未来先进制造业的发展方向。考虑空军装备现状，“太行”增长潜力巨大，未来舰船、民用动力空间拓展亦可期待。（详细内容请参见附件）
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