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山西汾酒:品牌清理和价格整顿见效
来源 中信证券研究所 发布时间 2009年02月26日 16:02 作者 许彪;薄官辉
公司评级 评级变动 撰写时间
    价格体系进一步理顺。针对开发品牌低价冲击市场的问题,公司提高开发品牌出厂价至公司自有产品出厂价,严格划定市场销售区域,实现所有产品的顺价销售,保证经销商利润空间,增强了经销商的信心。2月16日对竹叶青终端价格上调10%。
  股价催化剂:我们预计2009年一季度业绩将会预增。
  风险提示:销售政策的执行力度、宏观经济的增速都有可能影响公司销售恢复的进展。
  维持盈利预测与增持评级。山西汾酒(08/09/10年EPS0.60/0.83/1.04,08/09年PE25/18倍,当前价14.73元,目标价17元,增持评级)。
   (具体内容请见附件)
 
 
 
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