| 来源： |
上海证券研究中心 |
发布时间： |
2009年02月19日 13:51 |
作者： |
严浩军 |
| 公司评级： |
|
评级变动： |
|
撰写时间： |
|
| |
调研摘要：
占公司收入比重最大的供水业务已进入稳定发展阶段。
公司目前供水范围集中在广东省佛山市南海区，自来水供应能力已达到100万立方米/日以上。在公司的主营业务收入构成中，自来水生产和供应业务的贡献所占比重约为84.37%左右。第二水厂的三期扩建工程也正在建设之中，预计将于今年上半年完工并投入运营。公司的污水处理业务处于快速增长时期。
通过陆续收购并新建一批污水处理项目，公司的污水处理能力迅速提高。即将投入正式运营的平洲污水处理厂二期扩建项目、丹灶横江污水处理厂和城区污水处理厂、松岗污水处理厂项目的污水处理能力合计达到8万立方米/日，届时公司的污水处理能力将翻一番。
垃圾焚烧发电项目2期的建设将极大提高公司的垃圾处理能力。
南海垃圾焚烧发电项目是南海区“十一·五”规划的重点项目，其中，一期工程规模为日处理生活垃圾400吨，二期工程将新建规模为日处理生活垃圾1500吨，计划于2010年底前建成投产。与此同时，公司还将通过技术改造将一期工程处理能力从400吨/日提高到700吨/日，届时，项目的总处理规模将达到2200吨/日。
投资建议：
未来六个月内，维持“跑赢大市”；合理价格为12.18元/股预计08-09年公司EPS分别为0.42元和0.49元，根据公司目前的生产经营状况和未来发展前景，我们认为公司09年市盈率可以达到25倍左右，以此计算公司的合理价格可以达到12.18元。(具体内容请见附件)
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
