| 来源： |
兴业证券研发中心 |
发布时间： |
2009年02月17日 15:27 |
作者： |
王嘉 |
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撰写时间： |
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投资要点
交通条件的质变，区域战略纵深的大幅提升，创业板的推出，张江高科将因此而迎来黄金发展时期，其意义甚至超越2001年地铁二号线开通所带来的影响。
伴随09年园区内的有轨电车、地铁延伸段和中环线的开通，公司交通更加便捷，尤其是今后两年重点开发的集电港区域交通便利程度将有质的提升。目前周边的大型居住区迅速发展，娱乐园区也有望启动，张江高科的区域战略纵深大幅延伸，这对公司物业和土地价值的提升有重大意义。
公司目前拥有建成物业100万平米，在建拟建250万平米，通过旧区改造提升容积率可以增加建筑面积30万平米。此外张江中区开发还可为公司带来约150万平米建筑面积的开发资源。充足的土地储备加上强大的产业支撑，公司未来业绩增长的前景广阔且相对确定。
作为国内最成功、最有活力的高科技园区，张江高科园区在集成电路、软件、生物医药、文化创业等多个产业拥有一大批优秀的企业。张江高科凭借地主之利，通过参股优质的高科技中小企业，将充分分享客户的成功。
我们预计公司2008-2011年EPS分别为0.43、0.53、0.72、0.87，RNAV为20.58元，目标价为20元，给予“推荐”评级。(具体内容请见附件)
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