| 来源： |
国盛证券研发中心 |
发布时间： |
2009年02月10日 14:17 |
作者： |
尹仲 |
| 公司评级： |
|
评级变动： |
|
撰写时间： |
|
| |
事件：
2009年2月6日，江铃汽车（000550）发布2009年1月份产销快讯：
1月份公司合计生产整车4,313辆，同比下降31.26%。其中，福特全顺系列商用车、JMC系列轻卡、皮卡、宝威SUV和运霸面包车产量分别为1724辆、1205辆、1207辆、169辆和8辆，分别同比下降17.71%、39.66%、37.65%、21.40%和74.19%。
1月份公司合计销售整车4,274辆，同比下降36.08%，其中，福特全顺系列商用车、JMC系列轻卡、皮卡、宝威SUV和运霸面包车销量分别为1435辆、1326辆、1347辆、153辆和13辆，分别同比下降35.77%、36.86%、33.32%、50.49%和43.48%。
分析与判断：
从历史情况来看，1月份是传统的销售淡季，加上受宏观经济下滑等不利因素的制约，1月份公司汽车销售量下滑在预期之内。国家对经济的刺激方案以及汽车行业振兴计划的逐步实施，这将有利于公司汽车产销量更快地走出低谷，预计2009年全年公司整车销量约为9200辆，比2008年下降约3%。
我们预测公司2008－10年EPS分别为0.91元、0.85元和0.89元。目前股价对应2008－2010年PE分别为11.21倍、11.98倍和11.41倍。我们维持公司增持评级。(具体内容请见附件)
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
