| 来源： |
东北证券研究所 |
发布时间： |
2009年01月16日 14:50 |
作者： |
宋晗 |
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撰写时间： |
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投资要点：
达安基因是中山大学控股的上市公司，公司的主要业务分为，诊断试剂以及临检中心两块。
公司的诊断试剂业务主要是高端的核酸诊断试剂以及新型免疫诊断试剂，在收购了中山生物以后，也进入了普通酶联免疫诊断试剂领域，公司的主要发展模式是通过不断的推出新产品来获得增长。
公司目前加大了诊断仪器的开发，使得诊断仪器和诊断试剂能够同时推出，在销售诊断仪器获利的同时，还可以使配套的诊断试剂更容易被医院接受。
临检中心在国外已经是成熟的业务模式，相对于医院有一定的优势，达安基因在广州的临检中心取得成功后，引入中国高新作为战略投资者，共同把临检中心向全国推广，但是临检中心在国内还属于较新的业务，2-3年内还需要不断的投资而很难获利。
由于公司主要面对医院客户，所以经营性现金流不佳，未来又有较大的投资，因此会对资产负债表产生压力。
预计公司2008-2010年每股收益0.21元、0.30元和0.43元，给予谨慎推荐的投资评级。
（具体内容请见附件）
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