| 来源： |
倍新投资 |
发布时间： |
2011年07月01日 16:02 |
作者： |
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新股不在破发，甚至于IPO都的市盈率都开始上升，充分说明市场又开始得到投资者认可，大盘的重心也在逐步上移，相信这一趋势还将延续。然我们分析过，目前的市场还有许多分歧，市场反复震荡仍然不可避免，整个市场只能在震荡中上升。从下半年的可能走势分析，指数的反弹高度还得看政策脸色，尤其是三季度的货币政策，以及三季度末到四季度初的经济增长幅度。
谈及货币政策，我们可以从宏观和微观两个方面进行分析，宏观方面在于通货膨胀和经济增长，对于通胀问题，我们认为下半年的通胀会下降，但幅度还有待观察，能否下降到4%以内具有不确定性，而经济增长受制于企业消化库存影响，三季度的增长率可能进一步下滑，但可能在9%左右企稳，四季度再度回升。所以全年GDP增长率可能在9.5%至9.7%之间，对应的上市公司业绩增长在18.5%左右，整个市场的故障优势还是比较明显。微观方面，机关有保障房大规模开工，但不确定性在保障房能否真正全面启动。另外，银行面临一定金融系统风险，像云南的融资平台和福建的担保公司事件等。在这些金融系统风险有所暴露的情况下，货币政策若继续收紧，金融系统的问题会更多，反之至少可以暂时隐藏下来，以后怎样还不知晓。
面对货币政策面的不确定性，市场又面临一定估值修复需求，市场的炒作路径在哪儿呢？我们认为可选择比较明确的行业，或者上市公司进行操作。像昨天我们分析的保障房和大物流概念，另外我们还想加上一个比较确定的水利建设，虽然水利建设在下半年可能征服投资效果还不明显，但明年或将大幅增加，从提前布局的思路看，下半年将成为机构逐步布局的品种。
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