| 来源： |
中国证券网 |
发布时间： |
2010年12月11日 10:26 |
作者： |
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大盘目前基本处于“无趋势”运行状态，尽管每天都会有一部分个股“兴风作浪”，但对绝大多数投资者而言没有太强的操作价值。11月经济数据今日公布令不少资金采取了观望态度。对此笔者认为，目前不论仓位如何，普通投资者最佳的策略就是“耐得住寂寞”。这里所说的“耐得住寂寞”，不仅针对空仓者，持仓者同样适用。
我们可以把投资者分为三类解释这个问题。
第一类就是空仓者。大盘指数在震荡且无明显趋势的时候，对于手头有资金的人来说是比较难受的：指数掉的时候，总觉得是不是可以抄底了，但由于市场并无阶段大跌，担心指数还会继续下行，所以犹豫；指数弹起来的时候，又唯恐“是底不反弹”股谚应验，再加上基本面和资金面有压力，担心反弹只是昙花一现，所以也犹豫。
在当前环境下，不论小反弹还是小幅下跌，对于手头有资金的投资者来说，都应该采取“观望”态度。因为整体大环境确实存有压力，在趋势还难以判定时，大资金不可能坚决地采取“大举买入并持有”和“全部卖出只观望”的态度；作为散户来说，手头的资金十分宝贵，没必要把“有生力量”在小波动中浪费掉。
第二类是满仓者。在震荡市中，投资者持有的品种表现总有差异，笔者认为，以目前的整体市场看，就算存在“强者恒强，弱者恒弱”的现象，其真正的差异也不会太大。对于某些带有主题投资概念的个股，虽然近期有所表现，但远没有到一骑绝尘的时候，明年相信此类个股还会是市场焦点，目前卖掉或许有些可惜。而对于那些始终趴在下面的“大家伙”来说，从估值角度实在找不出卖掉的理由。当然，现在的资金面情况无力支持它们的涨势，但随着2010年的即将结束，2011年的第一炮由谁打响也未可知。历来年初都是资金充裕阶段，久未表现的“大象”并非没有机会，如果现在舍弃，一旦真的启动，追涨“大象”可能就是说着容易做着难了。
第三类是仓位、资金兼有者。这类投资者比较主动，可以针对手中的品种进行“T+0”操作，套牢者可摊低成本，获利者可赚取差价。问题的关键是不能贪，有利就跑、见好就收是重要的操作原则。当然，还可以利用波动实施品种的调换和仓位的改变。不过，以笔者来看，现在的市场如果想达到“T+0”的理想效果，是需要很强的市场感觉和操作手法的，对于大多数普通投资者来说难度很大，而且一旦操作失误，会给心态带来不好的影响。
沪综指11月中旬以来围绕2850点上下震荡，期间多次技术性反弹均告夭折，这不断“磨掉”资金的热情。在量能萎缩并维持在较小水平的情况下，普通投资者最好采取“耐得住寂寞”的心态，对于近期的波动可以不关心，耐心等待市场预期明朗时再采取相应的策略。
（作者系资深投资人）
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