| 来源： |
中金公司 |
发布时间： |
2010年02月23日 08:08 |
作者： |
中金公司 |
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中金公司认为春节期间的消费增长强劲，实现了中国消费开门红，这有望成为节后的主要投资主题。综合各类相关资料，中金公司重点分析了消费结构和地域增长差异的变化情况，认为热销商品类（手机，金银首饰和服装）和地处消费增速较快区域的相关上市公司值得重点关注。
消费总体增长强劲
中金公司认为，春节期间的消费总体增长强劲，快于往年同期，且增长结构更加均衡健康。商务部数据显示：大年三十至正月初六，全国实现消费品零售额3400亿元，比去年春节黄金周增长17.2%。对于该数据，市场往往没有特别具体的预期数字。历史来看，只要不低于15%，应当说就是令人满意的结果。同时，从横向对比来看，今年春节消费增速快于2009年春节和“五一”节，慢于“十一”黄金周的18%，但增长结构有明显的变化：去年“十一”家电类别销售增速近50%左右，而春节期间下降至正常水平，因此其他类别的平均增速在加快。
从热销类别来看，手机、金银首饰、服装位列前三。相关数据显示，手机 （通讯器材）销售额的增长为19.2%，3G手机成为销售热点、个别型号一度卖到断货，是手机销售增长的主要拉动力量。金银首饰的增长为19.1%；服装的增长17.7%；食品的增长16.5%；家用电器的增长15.4%，其中液晶电视、节能冰箱、厨房小家电等增速较好；烟酒的增长13.2%。此外，餐饮和旅游市场也很红火。
从区域消费增速来看，云南、辽宁、安徽、陕西、四川、江苏的增速较去年“十一”期间有所提升，黑龙江基本持平，重庆、河南增速较“十一”期间有所回落，但保持了全国前列的水平，而贵州、上海、山西等省份下降至20％以下。在春节黄金周，云南、重庆、黑龙江重点监测零售企业销售额同比分别增长34.5%、25.1%和23.6%，辽宁、安徽、陕西、四川、河南、江苏等地均增长20%以上。
从重点城市的相关新闻来看，部分公司也捷报频传：广州友谊主力门店春节销售同比增长约40%；百联股份的第一八佰伴等多家门店的单店销售名列前茅。
重点关注公司
在投资策略方面，中金公司提供了具体的选股思路。依据以上热销产品类别的分析，中金公司看好：第一大手机分销商天音控股；著名首饰零售品牌老凤祥 （应适当注重金价波动的风险）；七匹狼、报喜鸟等领军品牌服装公司；海信电器等液晶电视厂商。
依据以上消费增速领先区域的分析，中金公司看好：黑龙江、辽宁、河南的第一大百货零售商大商股份；安徽的第一大百货零售商合肥百货；重庆地区的消费增速在全国前列，重庆百货也将由此受益；销售增速明显快于同城其他百货零售商的广州友谊、百联股份。
此外在春节期间，普通家电销售数据未像前面所提到的热销品类那么理想，但中金公司在个别新闻中看到国美、苏宁等在部分区域销售良好，若春节热销主题升温，投资范围延伸，苏宁电器也可关注。中金公司
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