核心提示：今日消息面中性偏空，包括银监会六方面严查信贷风险，国务院推进一揽子促消费政策，央行发行央票。A股在利空消息影响之下，高开低走，尾盘有所回升，沪指全天收涨14.69点，多空双方战成胶着状。经过连续两日下挫之后，今日虽然是上涨，但是大盘K线是根阴线，多空双方拉锯激烈，然而现在的"多方"是真多还是假多，主力资金后市将如何博弈?具体且看下文分析!

　　一、影响主力行为的信息与解读

　　1、 消息人士9日透露，银监会已要求各大商业银行对当前面临的六大风险进行全面自查。六大风险具体包括产业结构调整中的信贷风险、案件风险、政府融资平台信用风险、房地产行业信贷风险、个人贷款违规流入资本市场风险和流动性风险;

　　2、 国务院推进一揽子促消费政策，包括继续实施家电下乡政策;将汽车下乡政策延长实施至明年年底;减征小排量乘用车车辆购置税政策延长至2010年底;个人住房转让营业税征免时限由2年恢复到5年。

　　信息解读：银监会严查信贷流向，在一定程度上影响股市资金流向，短期内是利空，但长起来看银监会此举将有效降低银行体系风险，属于中性偏利好。国务院继续实施一揽子促消费政策，这是推动经济发展转型的举措，要可持续发展必须拉动内需，而个人住房转让税收优惠的取消主要是打击投机性购房，表明上对房地产是利空，而实质是有利于房地产的健康发展，这与拉动内需也是有着极大关联性。

　　二、主力行为分析

　　1、基金：共振情绪指标50，主攻板块：消费、机械、金融、电力

　　短期行为：多空平衡，与散户博弈;

　　中长期行为：以防御为主。

　　一些基金研究机构和券商上周对基金的跟踪数据显示，在上周基金仓位整体开始下降，有相当一部分基金开始主动性减持。在持续几周的加仓之后，一方面股指拉升上来，另外一方面基金们的整体仓位又达到历史新高，那些高仓位的基金们开始反手选择减仓，在一定程度上反映了基金采取降低仓位、落袋为安相对谨慎的策略。在目前阶段基金们确实也开始考虑套现了，一方面因为市场整体估值偏高，另外一方面就是基金们本身的仓位处于历史高位。

　　在最近两周的龙虎榜数据显示出机构买入席位较多，一般机构席位多以基金为主，那么基金们此时此刻奋勇上龙虎榜很有可能是在做样板，让其他投资者认为他们正在大力做多，而实际上那些高仓位的老基金们已经开始悄悄出逃，这些以做多姿态跳出来的多以新基金为主，目的在于掩护大部队撤退。而在基金们的角度来分析，他们有比较大的拉升出逃动机，然而目前的市场环境似乎不容他们这样做，一旦后市出现较大的利好，他们可能借势拉抬，然后进一步减持，所以中短期之内市场有再次拉升的可能，但中长期来看后市似乎不太乐观。

　　2、QFII、热钱：共振情绪指标50，主攻板块：地产、金融、化工、低碳

　　短期行为：对冲套利;

　　中长期行为：做多为主，长远布局。

　　美元指数已经连续四个交易日站在60日线之上，大宗商品与黄金、石油价格连续下跌，这些迹象似乎说明美元近期回流非常明显。美元的回流在很大程度上与迪拜事件有关，而近期迪拜危机再次升级，这些情况可能引发投资者风险意识的提升，使得目前并不便宜的新兴市场资产价格出现适度回归，热钱有重新回归传统美元市场的可能。

　　外储局公布数据显示早在二季度有超过1200亿美元无法解释外资流入境内，随后的三季度总共又有414亿美元无法解释外资流入。从这些数据可见，二、三季度已经流入大量的热钱，并且这些热钱一直潜伏在境内，而最近美元指数持续反弹，如果中短期内美元的这种强势姿态持续下去，那么境内潜伏的这些热钱将是国内资本市场的一个潜在威胁。

　　不过长期来看，美元传统市场经济活力始终不及新兴市场，再加上人民币长期升值趋势，热钱短暂流出之后再次流入境内依然是大趋势。

　　三、投资机会与风险

　　行为方向总结：今日消息面中性偏空，包括银监会六方面严查信贷风险，国务院推进一揽子促消费政策，央行发行央票。A股在利空消息影响之下，高开低走，尾盘有所回升，沪指全天收涨14.69点，多空双方战成胶着状。经过连续两日下挫之后，今日虽然是上涨，但是大盘K线是根阴线，多空双方拉锯激烈，且要判断现在的"多方"是真多还是假多。大部分主力资金在目前点位无法顺利出逃，他们有极大的拉升动机，如果是这部分资金在做多那么很有可能就是"假多"，目的在于制造一种乐观景象，便于后市出货，而他们的拉升自救计划能否实现在很大程度上取决于政策面能否带来较大力度的利好支持，这也间接决定了中短期方向的选择。