| 来源： |
长城证券 |
发布时间： |
2009年07月13日 06:03 |
作者： |
张勇 |
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□长城证券 张勇
我们认为，虽然影响大盘短期运行的变数有所增加，但是市场整体向上的运行趋势不会改变。就短期而言，股指可能在3000点上方构筑平台，金融、地产等主流权重股需要进一步修正，而围绕中报展开的个股行情将会精彩纷呈，市场活跃度继续保持较高水平。
首先，从宏观政策基本面看，信贷政策虽然存在调整可能，但整体适度宽松的货币政策大基调不会变。央行最新公布的数据显示，6月新增信贷达1.5万亿，这是去年11月放松信贷以来的第八次超预期增长，充裕的流动性是助推股价、房价一路走高的重要因素。我们认为，货币政策有可能实施局部微调、窗口指导，而整体适度宽松政策不会转向，对股市、楼市冲击不大。
其次，中国建筑发行短期有负面影响，但仍只是暂时和局部的。新股在连续发行数只中小盘股之后，终于迎来了中国建筑这一大盘股的发行。该股是IPO重启后，第五家获得IPO批文的公司，也是融资额最大的公司，预计发行120亿股，融资规模将达426亿元。由于刚刚上市的两只新股三金药业、万马电缆上市首日受到爆炒，因此及时推出大盘股也可以平抑市场对新股的炒作热情，有利于市场恢复理性。由于中国建筑早已过会，市场提前有预期，因此不会对市场造成较大冲击。
第三，中报陆续公布，板块个股热点将围绕中报展开。近期机械、煤炭、汽车等板块持续走高，主要原因就是上述板块中期业绩靓丽，行业景气度回升。从个股表现看，以深长城为代表的中期业绩预增个股表现抢眼，股价连续大幅飙升。截至7月10日，沪深两市已发布业绩预警公告的上市公司中，中期业绩预喜且同比增长10%以上的上市公司共有217家。多数个股业绩预增主要原因是产能释放、优质资产注入等，值得密切关注。
从热点切换的角度看，主流板块地产银行纷纷展开短期调整，预计调整仍将维持一段时间，因此指数有可能在3000点上方维持横盘走势，蓄势整理充分之后仍然具备继续上行的动力。而在金融地产调整的间隙，补涨板块机会凸显，主要包括医药、食品饮料、商业零售、航天军工等。
在操作策略上，建议把握中报业绩预增和补涨两条主线，可重点关注汽车、煤炭、机械板块，补涨板块可以关注食品饮料、医药以及航天军工等。
(原载于中国证券报)
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