上周四中国股市大幅下跌的诱发因素主要是对经济形势的进一步悲观，汇丰6月份PMI预览值创7个月新低使得上半年经济见底风险增加，这势必打击市场情绪。在经济见底预期再度动摇的情况下，原先一些资金抱团的品种如券商和地产股都出现了筹码松动，而医药板块因防御性优势行业基本面见底，相对估值优势显现)而再度获得市场青睐，因此总体来看，短期市场风险情绪上升，指数反弹动力不足，场内资金则可能继续流向防御性品种，如今天上涨凶猛的医药以及医疗器械板块。

　　目前市场仍旧维持弱势行情，市场做多意愿不足，节后反弹的愿望再次成为了泡影，早盘大的低开低走、低位震荡唯一不再说明反弹存在了些许压力，那么有哪些阻碍反弹的压力呢？

　　1、随着5月份宏观经济数据出炉，政策红利与经济下行之间的博弈形成了一种弱平衡状态，但是上周四由於汇丰中国6月PMI数据出炉，这种平衡态势被打破，经济下行风险骤增，大盘受到的压力可想而知。

　　汇丰银行21日发布的数据显示，6月中国制造业采购经理人指数(PMI)初值为48.1，为七个月以来最低。制造业产出指数初值为49.1，为三个月以来最低。显示当前经济形势内疲外困，需要更多有效的政策刺激来扭转经济下滑态势。

　　2、是渤海动力煤价断崖暴跌恐拖累大盘，本周二开始，渤海动力煤价格出现了崩溃式下跌。我国煤炭使用量占一次能源的比例大约80%左右，煤炭的消费量和价格走势基本上反映了经济的活跃程度。5月份经济数据低于预期，在动力煤市场上就得到了超前的反映。在6月初，该指数曾经一度横盘整理，似有筑底迹象，不料本周出现了崩溃式下跌。五月份，动力煤指数下跌3.95%，而5月份该指数已经下跌了9.64%，本周的跌幅达到了5.99%。尽管动力煤价格的下跌可能夸大了经济运行的恶劣态势，但他在方向上的暗示以及近几日煤炭股的打压指数，还是令人毛骨悚然。

　　3、市场对大盘股IPO重启的担心。据悉中信重工将于6月27日招股，拟公开发行不超过6.85亿股，募资41亿元，为今年以来A股最大IPO，由此揭开今年大盘股IPO序幕。纵观历来大盘股上市首日的股市表现，大盘跌多涨少，中信重工之后，下半年或有多只个股将登陆A股，股市年内恐经历多次大考。

　　那么A股还要跌到何处？底部能否在近期形成？