| 来源： |
北京首证 |
发布时间： |
2012年05月22日 16:37 |
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周二两市大盘整体呈现小幅高开后震荡上行的格局，盘中热点全面开花，两市股指今日跳空站上5日均线，权重股对股指贡献较大。截至收盘，两市板块处于全部上涨状态，其中水泥、酿酒、船舶制造、房地产、医疗器械板块领涨，上涨幅度均在2.1%以上。而公路桥梁板块涨幅最小，为0.37%。沪指报收于2373.31点，上涨25.01点，涨幅1.07％，成交753.7亿，深成指报收10180.3点，上涨202.71点，涨幅2.03％，成交603.8亿，两市合计成交1357.5亿，与上一交易日量能稍有放大。
2011年我国建筑装饰行业总产值已达到2.35万亿元,我们预计至"十二五"末在公装和住宅精装双轮驱动下,行业总产值将达到3.8万亿元,CAGR为12.6%,每年新增规模约为3400亿元。行业发展过程中集中度不断提升,我们预计至2015年百强企业收入占比将达到8%,平均产值将达到30亿元左右。我们认为房地产调控并不会影响住宅精装修长期发展趋势,随着后期精装修验收国标的出台,行业将保持快速增长。我们相信在"恒大模式"推动下的质量、资金、管理"竞争三要素"将提升大型精装修企业集中度,大订单、高产出的特性将使广田股份等龙头精装修企业收入规模迅速突破百亿大关。我们测算仅高端酒店、文化交通和商业写字楼等公装市场规模已达到约3000亿/年,增长稳健。我们首次提出公装企业核心设计施工、领域延伸+渠道深化、客户服务"发展三阶段"思路,参考美国装饰设计行业发展路径,我们预计我国公装行业将有望出现收入规模达到300亿元的企业。目前行业估值处于历史底部区域,具有较强吸引力,具备长线投资价值。因此，建议投资者对该行业给予适当关注。
从消息面来看，1、5月21日，中国证监会召开新闻通气会，正式向社会公布中国证券监督管理委员会令第78号-《关于修改〈证券发行与承销管理办法〉的决定》（以下简称《决定》）。2、上周末（5月18日-20日），国务院总理温家宝在武汉市就经济运行情况进行调研并主持召开六省经济形势座谈会。他指出，要坚持实施积极的财政政策和稳健的货币政策，把稳增长放在更加重要的位置。要根据经济运行中出现的新情况、新问题，有针对性地加强和改善宏观调控，及时适度预调微调，扩大内需，稳定外需，促进经济平稳较快发展。3、5月21日，国务院国资委副主任姜志刚在第四界中国制造业论坛上表示，"十二五"时期是我国经济社会发展的关键时期，是提高产业自主创新能力、转变发展方式、走新型工业化道路、实现由装备制造大国向制造强国转变的攻坚时期。中央企业是我国产业创新体系的中坚力量和产业发展的领跑者，高端装备制造业更应该加大自主创新力度，力争在重大和新技术领域不断取得新的突破。
从技术上看，大盘指数上涨收盘，日线收中阳，沪指继昨日站稳2350之后，今日站稳5日线，技术上看，大盘周三继续冲高的可能性大，指数依然有望在本周冲击2400点。
整体来看，目前经济下滑态势已成不争事实，高层也明确表示把稳增长放在更重要位置，但二季度经济能否见底还是未知数，按2008年的规律，从政策开始连续出手稳增长，到经济见底企稳约一个季度，而股市滞后政策约一个多月，况且目前的政策力度相较当时要逊色得多，原因就是现在政策受产能过剩、资产泡沫、物价因素所制约，此外目前市场多重扩容压力也较当时大得多，即便短线大盘出现技术性反弹，但上述因素一段时期内将制约大盘向上空间。受希腊选举预期改善影响，隔夜欧美股市出现报复性反弹，这对今A股产生较为正面影响。今日大盘虽然短线反弹，但空间有限，个股分化加大。预计短期市场维持震荡格局。
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