昨日A股市场出现了冲高受阻回落的走势。但化学制剂板块则出现相对强硬的态势，华润双鹤、恩华药业等个股反复活跃。百临全息金融博弈模型显示出资金加仓的迹象较为突出，那么，化学制剂板块为何得到资金的青睐呢？

　　政策底、盈利底浮现

　　对于化学制剂板块在近期的活跃，业内人士认为，这可能与一则数据有着较大的关联。3月份，化学制剂行业的收入与利润分别增长34.8%、19.1%，而2012年1~2月的收入与利润同比增长19%、2%，由此可见，就3月单月来说，增速比1-2月分别提高15.8个百分点、17.1个百分点。如此数据就说明了化学制药行业面临着业绩底的可能性。而且，随着2012年毒胶囊事件的出现，让市场相关各方开始反思基药招标过程中的“低价格优先”的政策取向。所以，在今年的招标过程中，价格因素在招标合同中的比重明显下降，质量与服务已成为招标方关注的重点。

　　正由于此，不难看出目前化学制剂上市公司已迎来了两个底部，一是政策底，就是基药招标的低价中标思路的改变。随着政策思路的变化，也就意味着化学制剂类上市公司的股价束缚得以缓解，甚至解除，既如此，将迎来一定的估值复苏驱动力。二是盈利底。化学制剂类上市公司在2011年股价不振，跌幅一度达到25%，是医药行业中跌幅最大的细分行业。但随着今年政策思路的改变，化学制剂类上市公司的盈利触底反弹。

　　而以往经验显示出，双底的出台往往会吸引着各路资金竞相积极配置，从而驱动着股价的迅速走高。

　　三大思路寻找相关个股

　　在操作中，建议投资者积极关注化学制剂类个股。一是拥有强大研发能力的个股，主要是指恒瑞医药、现代制药为核心的研发驱动型的个股。

　　二是拥有强大整合并购能力的个股，科伦药业、华润双鹤是代表，尤其是华润双鹤在华润入主之后，整合效应渐渐显现出来。同时考虑到政策底、盈利底的双重效应，股价的弹升最为乐观。

　　三是政策保护型的个股。主要是指麻醉药类的化学制剂类上市公司。由于目前麻醉药的政策保护，使得恩华药业、人福制药等个股的业绩稳定性强，因此，此类个股应该有一定的溢价，短线仍可积极跟踪。（金百临咨询 秦洪）