| 来源： |
宏源证券 |
发布时间： |
2012年04月07日 09:25 |
作者： |
邢振宁 |
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宏源证券邢振宁
尽管清明小长假后的首个交易周仅有两个交易日，但并没有影响到市场反弹行情的出现。凭借假期利好消息的刺激，市场多头策动做多行情，周K线四连阴走势得以终结。短期来看，市场悲观情绪有所缓和，但是市场持续做多意愿仍有待验证。
假期利好因素较多，其中3月份PMI数据的公布在一定程度上起到了稳定市场信心的作用。3月份的PMI数据较2月份高出2.1个百分点，远远高于此前汇丰公布的数据。3月PMI数据显然好于此前的心理预期，因此此前由于过度恐慌而造成的市场下跌走势，后续必然迎来修正。经济转型期间所带来的经济波动程度，目前还并未上升到足以引导经济步入下行通道的地步。
其次，市场最关注的资金问题得到了一定程度的改善。QFII与RQFII的双扩容给A股市场带来增量资金，大盘在连续调整四周后，新资金的参与意愿也将会好于3月初2500点下方的纠结时期。此外，基金去年亏损超5000亿是由于系统性风险所致，而基金能否在2012年交出市场认可的成绩单，这在具体仓位结构的调整和股票配置上将会显现积极变化，特别是在年报、季报即将披露的时段。
下周一，国家统计局将发布3月CPI以及PPI数据。3月份以及一季度经济数据的进一步明朗，将有助于市场加深对整体经济运行情况的认识，帮助投资者作出更为客观的判断。3月份成品油价格的上涨可能会带来农产品价格的反弹，但3月份的农产品批发价格总体处于温和的受控状态。总体看来，由于不是完整交易周，本周的反弹还难以体现出做多动能的持续性，市场持续做多意愿还将面临考验。
（原载于中国证券报）
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