股指进二退一式上涨，让很多投资者摸不着头脑，特别是那些还保持在熊市思维的投资者更是痛苦不堪。就近期市场走势看，大盘和行业的运行都很有规律，像前期基本上为涨4个交易日，然后回调3个交易日，行业方面也是大盘—周期—题材反复循环的格局之中，只是主流仍在有色煤炭等二线蓝筹股中。对于未来的行情，我们认为继续保持这样的规律震荡上行概率仍比较大。

　　昨天我们分析各大媒体报道的利空属于伪命题，今天消息面仍沉寂于那样的伪命题之中，像1月份信贷不及预期的万亿元规模，以及社会用电量同比出现负增长等。对于一月份的社会用电量出现负增长问题，我们认为主要是今年一月份节假日较多，而去年一月份又受到10年四季度拉闸限电后的爆发性反弹，基数比较高影响，所以出现负增长很正常。但有意思的是市场没有持续杀跌，反而出人意料的大幅上涨，创出近期新高，这充分体现出大资金震荡的真实意图—震荡获取廉价筹码。当然，从技术上看，日K线上具有突破60日均线的迹象，但周线上连续收出两根带长下影线的周线，形态上也不那么乐观，除非本周继续上涨，将其实体阳线拉长，否则下周市场将还有震荡。

　　在美国道琼斯指数创出三年新高，纳斯达克指数更是创出十一年新高的情况下，鉴于国内上市公司盈利能力相对较差的情况下，A股市场不敢说会出现相同涨幅，但出现同方向运行应该问题不大。所以我们认为未来股指无论是如何运行，震荡上涨的趋势暂不会改变，每次调整仍然是机会。至于板块轮动上，我们在短期内继续保持二线蓝筹股为主攻方向不变，题材股和大盘股尽量少参与。