| 来源： |
银河证券 |
发布时间： |
2012年02月04日 09:35 |
作者： |
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2月份市场有休整要求。主要面临两个方面的压力：一是资金压力，成交量不能放大表明场外资金入市谨慎，信贷、公开市场操作将影响资金供应，也是观察货币政策的窗口；二是获利盘和套牢盘的压力，1月份市场大幅上涨积累了较多的获利盘，上证综指2300-2500点一带则有较多的套牢盘，突破这一区间将遇到较多的阻力。
震荡整固后有继续回升的机会。全球流动性再度放松迹象明显，市场风险偏好有所上升；国内经济稳定性增强，去年四季度GDP增速好于预期，也减轻了上市公司业绩压力；尽管养老金入市还面临着不同部门之间的博弈，但进展还是快于预期，QFII、RQFII开闸放水，都有助于夯实底部区域，减少市场不确定性。因此，经过整固后有可能延续回升格局。
基于对市场谨慎偏乐观的判断，投资需要保持稳健和积极之间的平衡；以业绩和估值为重要参考指标；行业配置以周期为主、消费为辅，周期以金融和资源为主，消费则以食品饮料和商业为主；风格选择上以大盘股为主，小盘股虽有反弹需求，但多数股票仍有风险释放可能。
在行业配置上，超配银行、煤炭、水泥、电力、食品饮料等行业，低配轻工制造、纺织服装、餐饮旅游、农业、通信、电子元器件、钢铁等行业。
(来源于：中国证券报)
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