本周股指先抑后扬呈现震荡走势，收盘沪指周线收一根带上下影线小阴线，成交量较上周同比继续萎缩。由于市场人气的涣散和外部增量资金的观望，股指上冲反弹中未见明显的可圈可点的赚钱效应，最终在反弹弥补掉2517点的跳空缺口后，再度回到弱势震荡的态势中。

　　本周的行情其实主要集中在下半周的走势中，周五8月份的宏观经济数据与此前市场预期CPI有一定程度的回落，但由于最终8月CPI环比仅降0.3%，仍处于高位，造成市场跟风追涨意愿不强，早盘的拉升反而给空头的大力打压腾出了空间。其次周五是是中秋节前最后一个交易日，同时今晚将召开G7财长会议，市场也预期我国将跟随G7会议的结果进行一定的政策微调，但这与近期高层表态讲话出现一定的矛盾，所以投资者都会选择观望态度，直接导致周末市场交投异常冷清、横盘整理。从下周政策的预期来看，更多的看点还是在于节假日中消息面的突发性变异，其次是外部环境的影响将会是下周指数延续反弹的主要干扰因素。整体上来看，通胀一直都是抑制股指强势反弹的主要说点，但我们在这里想说，CPI数据只是一个经济发展过程中的综合性数据，它的好转一定程度上能代表着市场过去一段时间的表现，但是它本身的滞后性和归一性，使得这个数据无法能够很有效的对于未来做出一定的回答，也就是说通胀好了，经济不一定会好，但是经济好了，通胀就一定会好。

　　技术上，沪指在连续四周未能攻克2600点上方压力后，本周重心明显下移，且5周、10周、20周等主要均线呈现出发散的空头排列形式，短期内扭转弱势的难度很大。日线上，沪指仍维持在2400-2600的核心区间震荡，且位于箱体的下端，在没有超预期的利好，以及场外资金的大规模流入的情况下，操作不可过于激进，仍以防御为主。指数上，因为周五沪指午后虽然企稳，但仍位于2500点下方，节后需要密切关注2459点得失，一但该点位若失守，那么再度下行的空间将被进一步打开。股指收出一根带长上影的小阴线，说明由于前期股指持续下跌，造成上方套牢盘沉重，每向上走一步都会遭到大量的抛盘。总的来看，投资者可重点关注中秋节期间国内外消息面的变化，如果有利好配合，股指可能会再度反弹；如果消息面依旧不明朗，那么股指有望继续探底，下周可能会再度试探2450点的支撑。但是中期格局上，底点不底点的讨论意义不是很大，目前将一直都是中期弱势筑底的震荡区域，所以很多时候跌多了，就会有反弹的发生，反弹中量能无法跟进的时候，就退一步注意安全。

　　对于后市，不管假期如何，其实都不影响股市自身的运行，只是平多添加了中间的休整时间，以及在假期中的不确定因素。所以，保持良好的心态，理性对待股指运行震荡的过程，中期继续关注前期低位震荡而未见明显上涨的个股，但谨记业绩是首要衡量标准。