周一、受美欧股市大幅下挫影响，沪深两市早盘双双低开下挫，煤炭、钢铁、房地产、金融、“两桶油”等权重板块集体走软，沪指失守2500点整数关口。各大板块全线下挫，个股普跌，华芳纺织跌停，且热点散乱，市场人气低迷，创业板指数大幅杀跌，中小盘个股的大幅走低对市场人气亦构成较大的杀伤，沪指探出2479点相对低点后在银行股的推拉下有所回升，但银行股的推拉亦未能持续，而船舶水泥、煤炭板块的大幅杀跌也进一步加重了卖压，致使尾盘杀跌盘再度涌出，股指继续下探，沪指终盘报收于2478.74点，跌49.54点，跌幅1.96%，呈现一根跳空急挫的光头光脚中阴线，全日成交量564亿元，与上周五基本持平，诸板块悉数泛墨，其中、水泥、船舶、稀土永磁、煤炭、水利、酒店旅游、石油等板块指数跌幅居前，创业板跌幅达2.86%，中小板指数跌幅达1.92%。

　　秋凉又逢连漏雨

　　在消息面上、央行：物价不回落货币政策不收兵，该消息偏空，潜台词为物价何时回落、货币政策何时缓解、股市何时起来。全球再现宽松货币迹象明显，中国加息预期降温，此消息偏暖，输入型通胀在一定周期后会加剧、从而影响届时的货币政策。即便不久将来国内货币政策放松，也只是带来反弹行情；8月通胀料回落，市场冀望紧缩“微调”，此消息偏暖，如果物价拐点到来、紧缩政策微调，那么可能给有关板块带来机会；祁斌称证监会仍在推动401K，此消息继续利好于市场；企业年金二季度增仓11.8%，此消息利好于市场；

　　在行业及区域方面、十部委组合拳剑指“产能过剩” ，影响多个重要行业，产能过剩行业原则上可以回避。毕竟炒股票是炒未来炒成长；工信部表示10月1日起继续执行节能汽车补贴政策提高指标门槛，去年我国能源产量折合标准煤29.9亿吨，成为世界第一大能源消费国。受多种因素限制，汽车行业不可能像过去十年那样持续高速增长，未来我国汽车发展必须寻找新的替代能源，发展节能与新能源汽车是大势所趋；光伏业十二五规划力挺薄膜电池，该《规划》意见稿将于2011年10月前后出台，光伏巨头们的势力范围也将出现新格局；住建部称各地会于9月初开始陆续发布限购政策，此消息继续利空于房地产业；上海洋山打造亚太区大宗商品集散平台，此消息利好于洋山大宗商品集散平台受益品种；

　　在国际市场方面、上周五美股大挫，道指下跌2.2%，纳指下跌2.58%，标普下跌2.53%，欧洲主要国家股市有三个点左右的跌幅。美国上周五公布的就业数据令市场大跌眼镜而下挫，美股还受制于中期均线。回落小箱体整理。短线对于沪深有影响但是有限；纽约原油期货下跌2.48美元，报收于每桶86.45美元，跌幅为2.8%；纽约黄金期货上涨47.8美元，报收于每盎司1876.9美元，涨幅为2.6%。黄金股目前同黄金期货的同步性并不好。受制于大盘的缘故。但是基本面上，期金价格高企，还会对于黄金类企业的未来业绩构成影响。需要着眼未来；

　　今日消息面继续偏空，美欧股市大跌，央行表态物价不回落货币政策不收兵等均属利空资讯，而在弱势中，利空功能往往会被市场倍数般放大，因而此刻利空资讯都会给人“秋凉又逢连漏雨”的感觉。

　　三大市场情绪诱发跳空急挫

　　今日沪深两市股指呈现出跳空急挫阴跌的态势，各板块指数全线走低，个股普跌，市场人气低迷，成交量继续萎缩，沪指三角形向下突破后呈继续下探势头，均线系统及各技术指标仍均呈空头排列或弱势运行态势，市场重心再度下移，且今日的跳空缺口又将成为一道新的压力，大盘持续大幅缩量下探，虽看视为空头能量经消耗后的一种市场表现，但亦表明场外待机的多头资金在此点位仍持观望等待态度，若后市成交量不能有序放大及权重股不能挺身崛起，则股指或将陷入持续阴跌探底的态势，2437点也将面临着考验。历史经验表明，当股指陷入一段缩量阴跌后，往往股指会出现加速下跌的态势才能迎来真正的底部区域，若不能放量崛起，即使是缩量横盘震荡也难以盘出真正的大底。水泥等板块已出现加速赶底的征兆，经持续大幅下跌后，对许多价值类品种而言，再度杀跌已明显不可取了。从消息面及市场情绪来看，致使今日股指大幅走低的因素有三：

　　一是对偏紧政策将延续的忧虑：继上周温家宝总理在《求是》杂志上撰文《关于当前的宏观经济形势和经济工作》重申“稳定物价总水平仍然是宏观调控的首要任务，宏观调控的取向不能变”之后，央行副行长马德伦日前在2011中国企业500强发布暨中国大企业高峰会发表演讲时又表示“物价不回落，货币政策不收兵”。这意味着目前物价尚没有明显回落，货币政策也就不收兵了，也表明直到未来CPI出现明显的下滑，股市才会有系统性机会出现。受此消息的影响，市场对物价仍不回落且偏紧政策将延续等持有忧虑和担心心理，而本周五8月CPI等数据将公布，因而观望情绪浓郁；

　　二是对资金面紧张的局面持失望心理：今日为按比例缴纳商业银行存款保证金的第一天，大约冻结资金9000亿元左右，效果上约等于3次上调存准率，继续收缩不可避免，货币政策进一步收紧无疑提高了利率水平，对股市、债市都构成了重大且实质性的冲击。加之中国水利将于9月中旬在上交所挂牌、融资过百亿的IPO项目陕煤股份也已过会，以及9月份新股扩容速度不减，以及大小非、大小限减持等使得资金供求关系严重失衡，而当前资金面的不断收紧使得市场亦缺乏反弹做多的资金支撑，同时也挫伤了市场多头的信心，从而致使市场人气涣散，悲观情绪也随之蔓延；

　　三是外围不利因素对市场心理仍带来一定程度的压制作用：美国8月非农就业增幅为零，且多家大型银行面临政府起诉，使得美股继续承压走低，其极可能实施的QE3，也可能给我国通胀带来新的风险和因素，进而影响到国内政策与实体经济的运行。欧股的大跌也预示着欧债区前景仍未暗淡，而投资投机者的避险情绪由此升温致使国际黄金价格继续攀升，而国际资本市场大幅波动，也给A股投资者带来一定的心理压力和影响；

　　在诸多不利因素尚未消除和在市场底部尚未凸现之前，仍宜控制好仓位，短线客亦宜轻仓运作，见好收兵，不可恋战，稳健者还是待趋势性底部特点凸显并确认后再做积极运作，不失明智之举。