| 来源： |
北京首证 |
发布时间： |
2011年07月04日 16:59 |
作者： |
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周一两市大盘整体呈现震荡上行的格局，盘面个股涨多跌少，沪指盘中在权重股的带领下站上年线。截至收盘，两市板块处于全部上涨状态，其中有色、汽车、电器等板块领涨，上涨幅度均在3%以上。沪指报收于2812.82点，上涨53.46点，涨幅1.94％，成交1455亿，深成指报收12441.2点，上涨263.09点，涨幅2.16％，成交1075亿，两市合计成交2530亿，较上一交易日量能有所放大。
随着时间的推移，A股市场已进入半年报公布阶段。在此期间，宜关注业绩增长确定性与估值相对合理且机构重仓的板块。我们认为，煤炭板块符合业绩增长、估值合理、机构重仓等特征，在市场波动中把握其交易性机会，应有一定的可操作性。目前沪深两市煤炭股的PE大多维持在14-28倍之间。与其他行业板块相比，煤炭股的总体估值处于相对合理的位置或具有一定的优势。从时间点来看，我国进入夏季用电高峰，而电力企业对煤炭的需求将进一步增长，煤炭价格稳步上升。国家能源局初步测算的数据显示，1-5月份，全国原煤产量约为14.3亿吨，同比增长11.3%；全国煤炭销量约为14.0亿吨，同比增长10.2%，预计下半年煤炭需求将呈现逐步趋稳、小幅波动的态势。稳定的市场需求将成为煤企业绩增长的动力。此外，今年全国将开工建设各类保障性住房和棚户区改造住房1000万套，建设规模创历史之最，其对电力的需求和煤炭的需求可以预期，这也将进一步刺激品种时点性表现。总体来看，半年报披露期间可关注估值优势明显、业绩增长确定性较强的煤炭品种。但考虑到A股市场二季度季线中阴及基本面不确定性风险仍大，因此在操作时，要根据市场总体量能等因素进行调整。在量能较小的情况下，如果基本面不佳，应降低收益预期。
从消息面看，1、中共中央政治局委员、国务院副总理王岐山1日至2日在河北省石家庄市考察工作，并主持召开小企业金融服务座谈会。他强调，就业是民生之本，小企业的生存与发展直接关乎就业增长、经济转型和社会稳定。要从战略和全局高度，加快转变金融业发展方式，推进结构调整和改革创新，全面提高对小企业的金融服务水平。2、国家统计局将于本月中旬公布上半年及6月主要宏观经济数据。在最受关注的物价方面，分析人士预计，由于翘尾因素影响进一步加大、猪肉等食品价格上涨，6月居民消费价格指数（CPI）同比涨幅可能达6.2%，再创年内新高，但下半年物价水平有望缓慢回落。就目前来看，管理通胀预期仍是宏观调控首要任务。3、中国物流与采购联合会3日发布数据显示，6月份中国非制造业商务活动指数为57%，较上月回落4．9个百分点，这是该指数连续第二个月出现回落。
从技术上看，两市指数上涨收盘，日线收中阳线，日线技术指标依然较好。技术上看后市大盘有继续上行的动能，不排除大盘上冲60日线压力的可能，下方关注2800点的得失。
整体来看，因周末消息平静，并没有新的货币政策出台，股指高开后在成交量放大配合下大幅上行，上证指数已突破年线压制，但年线的突破并不能代表股指的转势，上证指数半年线2849一线及五月份的横盘平台对股指将有较大的压制，成交量的放大说明前期并不看好反弹的资金开始入场。预计后市股指向上仍有反弹空间。操作上，建议投资者在股指的反弹过程中不宜大幅追高。对于优质个股要坚定价值投资理念、持股为主。
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