周五A股市场连续第七个交易日下跌，再创近四个月以来的收市新低。中国石油大股东出手增持股份，加上市场流动性强劲回暖，振奋蓝筹股表现；不过，旱灾引发的通胀预期令市场不安，令中小盘股遭受沉重抛压。

　　两市冲高回落，前期强势股猛烈补跌，随后在煤炭金融等权重股的拉升下探底反弹，午后再度震荡下挫，两市再创阶段新低呈现破位下跌态势，沪指连跌七天近期罕见，本周五天全部下跌，周跌幅达到5.2%。板块方面，煤炭石油、券商保险等护盘，新股鹿港科技遭爆炒盘中停牌，智能电网、电子支付等题材股一度活跃，稀土化工农业股遭获利回吐 ，而创业板指再创历史新低；两市个股涨跌比约为1:6，成交量基本持平。市场恐慌气氛蔓延，继续坚持昨天的观点， 月线上看，上证综指面临1664点和2319点的强劲支撑，短线下行空间其实已经很小。

　　无论和自身相比还是和国际市场相比，目前A股相对估值较低。大宗商品价格的下调，反而会带来成本的下降，未来实际盈利状况不用太过悲观。货币政策紧缩持续很长时间了，边际效应递减，对经济的影响将变弱。一旦出现政策的短暂放松，将可能会出现值得期待的行情。而且，从更长时间来看，伴随着城镇化进程和经济向内需主导转型，中国经济的发展前景是比较乐观的。

　　具体策略上，虽然政策偏紧，如煤炭、水泥和有色等中上游行业的需求仍然比较旺盛。接下来的主要投资策略仍是精选估值较低有盈利增长的个股，仓位相机而动。可投资盈利确定性很高的企业：工程机械、建材等行业在今年的增长是明确的，不会发生趋势性的下降。一些股价充分调整的医药股、酒类股业绩增长明确，具备相当的投资价值。