两日的超跌反弹行情后，A股重归跌势，在周三遭受重挫，两市双双跌破4月29日止跌低点，再创新低，形势再一次急转恶化。在近期破位大跌后，市场本已形成止跌意愿，五一假日外围股市的上涨助推了反弹，但昨日印度央行意外翻倍加息的举措导致亚洲股市普遍下跌，带动A股早盘大幅低开，随后在上午展开回升，但午后风云突变，空方力量迅速集结，指数进入一轮又一轮的弱势杀跌中，沪市最低下跌超过70点之多。

　　盘中市场涨跌格局也是呈现出几度多空易主，随着午后股指的跳水，最终形成全天个股普跌的局面，虽然也有多达7只涨停和300余只上涨，但总体上热点极为散乱，表明多方力量只能小打小闹，各自为战。而煤炭、黄金为代表的资源股，以及金融、地产、石化权重均呈现出全线走软，近期一度活跃的造纸、航空、化工、新兴能源也缺乏资金参与热情，整个市场陷入阴霾之中。

　　其实笔者早在4月29日止跌当天就提醒过投资者，这次的反弹本质上是超跌反弹，是短期型，建议大家不要有过高期望，不过反弹在如此短的时间之内就迅速夭折还是令人诧异，不过，这可能与近日一些形势的变化有关，归纳起来大概有两点：

　　其一，本拉登突然毙命。本拉登被美军打死的消息成为这几天国内外各大媒体的焦点话题，笔者无意就此展开过多话题，从经济层面看，这对美国人反恐战争具有强大的象征作用，有利于凝聚美国民众信心，从而延续美国经济复苏态势，也刺激了长时期以来跌跌不休的美元汇率强劲反弹，引发了大宗商品，特别是石油、黄金价格的暴跌，这对A股的资源权重构成较大负面拖累，引发市场抛售潮，从而带低指数。

　　其二，货币紧缩预期依然强烈。印度央行加息本在预料之中，但一次加息50基点相当于此前预测的25基点的倍增，而且中国央行也在3日晚间发布的《2011年第一季度中国货币政策执行报告》传递的信息显示，存准率和利率手段仍会适时运用。另外，本周全球进入议息周，包括英国、欧洲在内的各大经济体都将对利率作出相关表态，有分析已经认为欧盟或会再一次加息。通胀持续高企、紧缩迟迟不能放松反而有进一步升级的大形势下，股市难免受压沉重。

　　后市方面，大盘再次破位，短期超跌反弹结束，风险骤然加大，建议投资者操作上主要以控制仓位为上，不要盲目抄底，更切忌冲动追高。