五一小长假期间并没有什么较大的影响消息。国内方面，中国物流与采购联合会1日发布的数据显示，4月份中国制造业采购经理指数为52.9%，环比回落0.5个百分点。PMI指数经过3月短暂回升后，再次延续回落势头。周边市场上，拉登死讯致美元指数上涨，纽约三大股指及欧洲股市均出现不同程度的上涨，但贵金属出现下跌；节前我们分析过，由于之前沪指已经下跌近二百多点，积累较强超跌反弹动能。而前期强势股也主动调整，幅度较大，大大缓解了股指的结构性估值差异压力。故大盘今日出现开门红走势在预期之中。从盘面来看，指数涨幅不大，但多数板块翻红，市场人气略有激发，个股明显活跃了很多，表明市场超跌个股已开始展开估值修复行情。特别是创业板在前期持续走弱后首现大规模反弹，可能标志着前期超跌个股的做空动能短期有所缓解，但我们认为，目前短期的反弹也多数为超跌反弹，持续性还有待观察。
就目前市场形势来看，股指后期的走势仍很难判断。原因在于我们的市场还有很多利空需要消化。从政策角度分析，由于CPI仍处高位运行，未来通胀压力仍然很大，但前期已经屡次使用存款准备金率和利率调控手段，因此目前处于政策观察期。市场反应结果将决定接下去调控的节奏。在加息担忧以及货币政策紧缩的背景下，市场最好的运行就是继续维持横盘波动的局面。
从技术上分析，今日沪综指回踩半年线之后企稳反弹，并重新收复5日线，但成交量依然未见有效放大。目前看，经历连续两日的缩量反弹，沪综指已经靠近60日线。该均线位还是有一定的压力，大盘由于时间的关系还是要整理一下。预计指数在60日线附近或有一定的震荡反复。
