周三，受加息影响，沪深两市双双低开，在工商银行为代表的银行板块全线走强的带领下，沪指经震荡走高，因受创业板指数连创新低且中小板指数继续疲弱的拖累，深成指总体表现相对逊色。随着以中国建筑为代表的房地产股、以凌钢股份为代表的钢铁股、以兴业证券为代表的券商股及“两桶油”的相继走强，股指快速上行攻关，沪指终盘报收于3001点，涨幅1.16%，呈现一根光脚中阳线。受加息刺激，银行、券商等金融品种成为市场上涨的中坚力量，此外、钢铁、地产、有色等板块指数均涨幅居前，以安源股份为代表的煤炭股、以包钢稀土为代表的稀土股、以富龙热电为代表的新矿业股等亦强势上行，而船舶、触摸屏、创业板、多晶硅等指数跌幅居前。

　　祸福相依，否极泰来

　　消息面上，央行决定从今日起加息0.25个基点，这对市场无疑构成实质性利空，此举是典型的流动性收紧政策，但加息早在市场预期之中，因而市场反而认为又一靴子落地，短期而言有利空出尽之嫌，同时加息对银行等行业却构成利好，权重较重的银行板块受此刺激走强则可对冲掉其他板块下跌的影响；温总理听取浙江沿海综合开发战略研究项目成果汇报，这对相关区域概念品种构成一定程度的利好；工信部称云计算是十二五规划中重点项目，国内云计算标准化年底将出台政策，业内人士预计云计算将成为第四次IT产业革命，这对相关云计算概念品种而言构成利好，对该行业形成良好的发展预期；而国际能源价格上涨等外围因素造成的输入性通胀和国内食品价格上涨等因素造成的通胀对市场均将造成较大压力；从2012年1月1日起，欧盟将对所有飞经欧洲的飞机收取高昂的碳排放费用，仅2012年，我国航空公司需要支付的这笔“买路钱”就将高达7.43亿元人民币。该消息明显对航空行业及板块构成利空；日本万吨放射污水排入大海、日本捕到大量含放射性碘鱼及25国限制进口日本农产品的消息则对我国相关的主营淡水养殖及奶粉生产类上市公司构成利好；总体来看，今日消息面多空掺半，但祸福相依，否极泰来，市场已在辩证地看待了。

　　智者举事因祸为福

　　今日影响市场最大的因素莫过于加息，缘于加息通常会提高包括上市公司的生产成本，从而缩减其经营利润，因而市场通常把加息归于重大利空性质。但为收紧流动性而再度加息早已在市场预期之中，所以对此“靴子再落地”，市场已具承受力，同时市场人士也这样理解：既然政府再度推出加息举措，也充分说明政府认为即使再度加息，也不会影响我国宏观经济趋好的势头。另外值得我们注意的是，加息后市场不跌反涨，还在于以银行股为代表的金融板块的积极作用，加息使得银行的息差进一步扩大，其议价能力也会有所提高。而利率的上升必将引致汇率的上调，因此人民币升值的预期会进一步被推升，这样看来银行股的估值还有可能被继续抬高。可见、加息无疑对银行品种又构成了实质性利多，因而、以农业银行、兴业证券为代表的金融板块强势推高已在情理之中，而金融板块又是最大的权重板块之一，受加息刺激继续走好势必推动股指上行；

　　这次加息是加大房地产调控力度的措施之一，原本对房地产业是实质性的利空资讯。但同样此次加息是市场早有预期的，认为利空有出尽之嫌，同时市场又认为这样房价将越来越靠近调控目标，则房贷收紧政策的压力也就有了缓解的预期，未来将有助于房产贷款规模的恢复，这样不仅有利于未来的房地产业发展，也有利于银行业的发展，因而房地产股不仅拒绝下行，以中国建筑为代表的保障房品种反而放量上行，也推动股指走好；加息也将提高保险公司固定收益率资产的收益，对保险业构成利好，因而中国平安等保险股的走好也在情理之中。加之受国际金价再创历史新高的带动，以山东黄金为代表的黄金等有色板块加息走好，且以凌钢股份为代表的有铁矿石资源的钢铁板块继续走强，因而借加息利空推出，金融、地产、钢铁几大权重板块合力向上，反而获得再攻3000点关口的契机，并将闯关北上。正所谓“智者举事，因祸为福”。

　　事实反复应验了智多盈前期的观点和预言，股市的确正在进行着结构性调整，以创业板诸多品种为代表的高估值的题材品种继续向下回归，而以银行、地产、钢铁为代表的低估值的价值品种继续向上修复，2011年的投资机会不再限于股指的涨跌，而在于这种结构性估值修复机会所带来的投资回报，同时从保障房品种的轮番表现可看出符合国家产业政策的行业板块孕育着较大的投资机会，且加息之类的利空也未必就只是利空，因为一春一秋，物故者新，市场已经在辩证地解读利多利空了。因而进退盈缩，需与时变化。