| 来源： |
国泰君安 |
发布时间： |
2011年04月01日 09:04 |
作者： |
王峥 |
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国泰君安 王峥
昨日盘中多方主力明显投资热情已渐冷、操作趋于谨慎，地产股、钢铁股等近期市场热门板块获利回吐，整日大盘呈现震荡缩量、多空相对平衡的调整格局。而中小板、创业板等小盘股则持续杀跌，加上银行、券商、“两桶油”等权重股走低拖累，最终沪指跌27点报收中阴线，两市指数均跌破各自的短期均线支撑，全天日趋成交萎缩，钢铁、水泥、港口等板块跌幅靠前。
基本面方面，多方注意力仍然在资金面的宽紧变化上。从货币政策来看，为把好流动性这个总闸门，央行已将存款准备金率提升至20%的历史高位，近期频繁进行公开市场对冲操作。本周，三个月期央票发行规模较上周的470亿下降近五成至260亿，这是宏观上连续第二周减少。但是四月份，考虑到公开市场到期资金高达9110亿，未来央行还会进一步加大公开市场操作回笼流动性的力度。与数量型调控相比，利率调控的经济影响面显然更大。由于市场预计我国3月CPI突破5%概率很大，目前仍存在较明显的负利率和通胀压力，加上正好步入加息敏感窗口，央行可能再次启动加息手段。受此推断影响，加上银行季末考核时点临近，其持有现金的意愿更强，昨日沪深盘中银行股受压较重。
板块方面，由于是一季度最后一个交易日，大盘观望气氛浓重，仅有的热点显得凌乱。但是仍有罗平锌电、宝钛股份、中金岭南等资源板块股成为本周热点。从“十二五”规划显示，今后五年我国电网建设关注焦点集中在特高压和智能电网的发展。其中智能电网将进入全面建设阶段，总投资金额接近2万亿元。短线炒家对于该板块中受益较为直接的永鼎股份、宝胜股份、汉缆股份等光、电缆生产商个股有一定拉抬，盘中有的曾冲击涨停。此外，工信部运行局28日发布数据显示，2011年，我国规模以上电子信息制造业呈现平稳增长的态势，前两个月增加值增长14.3%，实现销售产值9706亿元，同比增长21.6%。前两个月我国电子信息制造业开局平稳，其中光电器件投资增长高达81.4%，显得尤为突出。昨日盘中就有中电广通、同洲电子等三网互联板块个股受此刺激带动、涨幅居前。
全球局部不稳定局势和日本福岛核泄漏危机吸引投资者加大新能源投资目光，风电等清洁能源产业的发展前景更被看好。我国风能产业进入快速发展阶段，有望领跑全球。目前全国累计风电装机达到4450万千瓦，仅去年就新增1192万千瓦。我国已成为世界第一风电大国。目前欧洲风电装机成本在1350欧元/kW左右，约合人民币11800元/kW 左右，而目前我国风电的装机成本在4000元/kW左右，具有成本竞争上的优势。因此。金风科技、华锐风电、申华控股、上海电气、天顺风能、中航重机等风电相关行业个股具有中线投资机会。
然而，清明小长假前，高价的小盘股调整压力偏大，成为短期风险最大的品种，沪深两地市场成交趋于萎缩的局面难以改变，估计下周市场主力仍将以权重股稳定股指与低价股补涨为主。
进入四月份，虽然市场主力对传统产业股的重估激情未减，但短线客应静观其变，减少操作；中线投资者应保持热点和强势股的关注度，及时调整仓位和股票结构；长线买家则应保持耐心，持币待跌，乘机入场。
（原载于新闻晨报）
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