周二深沪A股市场震荡收阴，成交量出现放大。从近期迹象图来看，上升缩量、下跌放量的特征较为明显，从市场迹象来看，尽管有金融、地产、钢铁及题材股的推高指数，但实际上结构性风险的品种下跌却是显而易见的。从金融银行股来看，经过近期的多头护盘自救，其短线技术指标均处于高位区，比如工商银行、建设银行、兴业银行等。从市场侧面来看，研究发现，本轮的反弹没有得到市场的认可，其表明市场风险仍然偏大，而从周一、周二市场品种风险来看，实际上一些股票特别是历史上炒作较为明显的机构股票处于不断下跌过程中，比如东阿阿胶、哈药集团、华兰生物、古井贡酒，而高价新股板块的许多品种泡沫崩跌也显示市场品种风险较大。

　　从上市公司年报情况来看，截至3月29日，上市公司2010年年报披露超过千家。至本报记者发稿时止，1039家上市公司2010年共实现营业总收入92808.93亿元，同比增长35.05%；实现归属母公司股东的净利润为8855.52亿元，同比增长36.89%。由于绩优股票一般向前，而绩差品种后续将出，因此我们研究认为支撑市场的年报因素将趋于弱化，而从上市公司年报分红角度来看，实际上并不理想，比如三大石油公司实现净利润2600多亿，而实际上能够给投资者回报的却较为有限，加之有300多家公司表示不分红，而其中的60多家已出现连续3年甚至10年不分红的公司，因此从证券市场来看，业绩的增长却并末真正的给投资者带来分红上的表现，相反，由于未来经济减速及投资风险的增加，一些上市公司的业绩有可能风顶回落的概率极大，这不仅包括银行、保险更包括地产及一些行业竞争因素加剧的公司。

　　总体来看，A股市场近期的自救式反弹已进入尾声的概率为大，上升无量、下跌放量的格局表明市场中期风险仍然较大，从投资策略来看，笔者建议稳健投资者继续采取增持现金，保持战略观望为佳，而对于短线投资者及波段投资者而言，建议采取边打边撤的策略更为稳妥。