周二，欧美股市大涨一度刺激A股小幅高开，但随后流动性收紧的担忧引发开盘后两市指数快速下跌，随着银行、煤炭股相继拉升，指数下探2884点后回升翻红，最终收报2919点，收出下影线的十字星。

　　盘面观察，银行股为首大盘股护盘，市场活跃热点有所增多。银行股方面，华夏银行上涨超过3%，兴业银行、宁波银行和浦发银行涨幅都在2%，金隅股份、安徽合力等日本地震灾后重建股也走势顽强。题材方面，黄金股因金价连续走高而继续活跃，荣华实业上涨6%，豫光金铅上涨5%；海南、西藏等区域概念股也涨幅居前；中小板两只次新股通达股份、宝鼎重工封住涨停，两市6只个股涨停。

　　抗通胀流动性连续收紧

　　消息面上，央行流动性阀门越关越紧。公开市场恢复资金回笼功能和存款准备金率上调对股市的中期估值仍会产生抑制作用。中国人民银行发布公开公告，将于3月22日发行500亿元1年期央票，这已经是连续两周净回笼操作。1年期央票继续放量发行，如今公开市场恢复资金回笼功能，而存款准备金率3月25日即将上调，三、四月份的市场资金面不会过于宽松。特别是，3月份通胀预期超过5%的情况下，央行加息概率加大，货币供给面临更紧的情况下，A股可能会“打时间差”，跟加息进行一次短距离赛跑。

　　欲上涨看周遭依旧恶劣

　　日本地震及核危机和利比亚、也门等地区局势更趋动荡，中国股市的外部环境恶劣，市场谨慎情绪开始弥漫。日本核危机刚得到缓解，一场针对利比亚卡扎菲的国际军事打击行动全面展开，也门高级将领加入反对派阵营，也门国内动乱升级，中东地区处于战火硝烟之中，国际局势更趋复杂。盘面上看，近几天概念股出现轮番撤退迹象，银行、地产等低估值大盘蓝筹以及次新股出现反弹，显示市场避险情绪再度升温，市场仍然局部挖掘估值修正机会，却没有强势板块的崛起，目前的震荡现状估计还会延续。

　　银行护盘提信心选择品种斗困兽

　　总体来看，虽然短期内市场缺乏进一步反弹的动能，但是低估值的银行等大盘蓝筹板块“防守反击”给予指数一定的支撑，冲抵了题材股调整所带来的压力。技术上看，大盘自从跌破2937点以来，一直贴着BOLL中轨(2922点)线下方潜伏运行，K线组合呈现“四星连珠”的技术形态，中轨线成为衡量多空双方力道的生命线。因此，智多盈认为，在流动性越发趋紧、市场成交量逐步萎缩的局面下，资金流动会更加频繁，沪指大致会处于2880-3000点区间运行。选择安全低估值或强势品种操作是当前最为稳妥的投资策略。投资品种方面，既可以关注通胀受益的有色、煤炭短线机会，也不妨对中小板、创业板内以较低估值发行、具备产业升级和新兴产业特征的次新股做重点配置。