2月份经济数据今日上午出炉，结果显示CPI增速仍达4.9%，与1月份保持一致，而此前市场多预期比1月份低，表明物价上涨势头尚未得到明显控制，另外，出现单月贸易逆差更是令人感到意外，通胀形势严峻外加出口下降，加大了投资者对经济增长速度放缓的担忧。忧虑情绪的升温，犹如一瓢冷水浇灭大家的热情，又一次唤醒众多忧虑情绪，再加上央票利率大幅上涨引发的加息预期，周五的市场信心较为低沉，午后的回升最后遭遇到了尾市的反水，两市双双失守10日线，快速向20日线靠拢。

　　在公布的各项数据中，CPI仍然是关注重点，虽然前期中央集中通过货币手段、行政手段施以影响，但仍然高达4.9%的增速表明物价上涨势头仍然未能有效遏制，通胀形势仍然严峻。当时1月份的CPI低于预期令市场雀跃，考虑到1月有春节假期效应、气候异常等因素，因此投资者普遍对于2月份有着美好期待。CPI最终令人失望，从其内因来看，有一点大家可能忽视了，由于我们之前过多的对管理层干预报以过高期待，反而忘记了外部因素的影响，就是笔者前段时间提出的“输入型通胀”，近一个多月以来，中东形势突变升级了本就严峻的外部通胀形势，原油、黄金、粮食、资源品价格飞涨，商品市场上演着一幕幕追随资本市场创新高的热情，因此，可以这样认为，如果全球商品供应持续短缺，价格持续上涨，国内的通胀压力依然不减。

　　两天的快速调整已经跌去了一百点，指数也一举跌破了2条重要均线，在强势格局尚未见打破迹象的条件下，笔者认为，超跌易诱发资金抄底，从而产生反弹，如果这个周末能平静度过，没有加息或其他负面因素出来，下周初将会展开反弹。