| 来源： |
金百灵投资 |
发布时间： |
2011年01月24日 07:59 |
作者： |
秦洪 |
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金百灵投资 秦洪
本周A股市场震荡明显：周一、周四暴跌，但周三、周五又大幅反弹，市场走势可谓扑朔迷离。那么，究竟该如何看待当前的市场形势？
市场心态不稳
本周A股市场的“纠结”走势，可能与当前A股市场所面临的多空因素交织在一起有一定关联。
对于多头来说，他们有着相对做多的理由：一是目前A股市场的动态估值已处于历史低位区域，如此就意味着市场再度大幅下跌空间并不大。二是去年12月居民消费价格指数（CPI，代表通胀形势）环比有所下滑，这意味着调控效果有所显现，未来进一步出台更严厉调控政策的预期在降温。
但是对于空头来说，他们似乎也有着足够做空的依据：一是12月CPI数据虽然环比下滑，但考虑到去年1月份的低基数及今年1月份气候异常等因素，今年1月份的CPI数据仍有走高的潜能，这就意味着调控预期仍然存在。二是只要当前货币政策依然趋于从紧，在此背景下，显然难以产生较为乐观的弹升行情。三是持续的扩容正动摇目前小市值的高估值基础，在资金面渐收紧的大背景下，这只能带来一个结果——优质筹码的股价也需要下移，方可达到筹码与资金的新的平衡。
也正是由于目前多空因素交织，就使得市场参与者的心情较为纠结，因为多空的理由都是如此的有力。最终反映在市场中就是，参与者在纠结过程中持筹心态不稳，略有风吹草动，就草木皆兵，导致了市场出现宽幅震荡特征。
主线尚算清晰
不过就目前来看，市场中好像仍有部分坚定的做多资金。他们一方面看到了大市值品种的低估值优势，另一方面也看到了当前2700点一线的中长线机会。在这种背景下，他们紧跟国家产业政策导向“躲”进了那些国家重点发展、扶持的产业相关个股中自得其乐。
这主要体现在两大主线中：一是高铁板块。中国高铁投资规模的持续攀升，无疑拓展了中国高铁产业新的行业空间，故高铁产业股持续走强，甚至中国南车等大市值品种在本周末依然强劲走高。二是水利建设板块。由于中国在2011年及以后年度均会加大水利建设，故安徽水利等个股也成为坚实做多者的做多对象，成为近期市场的一道靓丽风景线。
值得关注的是，目前已进入到年报业绩披露期，年报业绩浪也渐起风浪。本周的富春环保等高含权股迭创新高说明市场各路资金对含权股的认同度依然高涨。
综上所述不难看出，近期A股市场虽然指数震荡较为剧烈，市场短线趋势依然扑朔迷离，但多头的做多主线却是那么清晰。
短线震荡难改
基于以上特征，笔者认为，短线A股市场或继续以震荡为主。
因为虽然昨日股市大幅反弹，但这可能与股指期货的结算日有着一定关联，多空双方均希望在最后一个交易日获得收益的最大化，故短线的做空能量、做多能量一齐迸发出来，多空双方大打出手，只不过由于2700点一线的低风险以及蓝筹股的低估值等因素，方才使得多头成为股指期货结算日决战的胜利者。但是，随着结算日行情的结束，大盘短线仍难有大的作为，毕竟，资金面仍然从紧，同时，持续的扩容也加剧了市场资金面趋紧局面。
不过，当前市场活跃资金虽然没有制造全面弹升行情的能力，但却具有制造局部短线热点的能力。故在操作中，建议激进的投资者仍可关注前述较为清晰的做多主线，其中两类个股可跟踪：一是产业前景乐观的品种，在高铁、水利建设板块活跃的同时，也可跟踪水电设备、核电、环保等产业前景乐观的品种；二是年报业绩浪主线，主要可关注小盘优质成长股及近期处于上升通道的小盘优质品种。
(原载于：东方早报）
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