存款准备金率调高的利空尚未消化完毕，央票停发再一次引起了市场对于加息的担忧，多数分析认为，货币紧缩政策的出台并不是利空出尽，而是调控节奏的加快，这进一步加强了市场忧虑情绪的升级，周二A股市场仍未走出低迷，低点在继续刷新。 少数几只重组股、业绩预增股逆势中上演强势，但是拨开这片浮云，背后大多数个股进入下降通道的残酷事实明白的提醒着我们，盘局行情“破”而不能“立”。从两个破发现象来看，市场的弱势特征显现的更加明显。

　　首先是新股破发潮愈演愈烈，数据统计，截至1月17日，在今年上市以来的16只新股当中，破发新股已多达8只，占比高达50%，即一半新股加入“破发”大军。前几日几只新股的破发只是前戏，今天重头戏登场，5只新股齐齐登场，结果是悲惨的集体破发，其中风范股份、亚太科技、新都化工三只跌幅超过12%。其次是大股东增持股轮番上演被套，弱势行情下，产业资本的“抄底”不仅未能阻止股价跌势，从而维护市场信心，反倒自己被套。据统计，按增持均价计算，2010年11月份以来被大股东增持的股票中，23只股票的最新收盘价已跌破增持价，仅有7只股票的增持价与最新收盘价持平或超越收盘价。

　　从A股历史情况来分析，严重的破发、破净现象往往是底部来临的先兆，08年的大熊最后见底就有过这种情形。不过形势还是有很大不同，当时是经济危机步入尾声阶段，资产、资本市场跌幅惨烈，特别是政策面、宏观大环境是鼓励资本市场发展的，而目前的形势是通胀形势进一步严峻，货币政策收紧力度加强，而股市近期虽然表现不佳，即使从3186高点算起，跌幅也只有20%左右，调整周期也是3个月的时间而已，无论是时间跨度还是调整幅度，都不能跟当时同日而语。笔者认为，目前市场仍是处于探底过程之中，错杀、恐慌性下跌可能将继续上演，但同时，大盘股估值低点已经出现，将对大盘下跌空间形成一定封杀。