股指继续颓势，今日呈现缩量下挫、个股普跌行情。承接昨日尾盘的下滑，两市惯性低开后便一路震荡走低。盘中跌破5日线及2800点关口。盘面上看，仅有受甲流重来担忧而受资金小幅关注的生物医药板块及继续高位整理出逃的铁路基建板块有所表现，其他板块都较为弱势。触摸屏、永磁、黄金、电子信息等概念板块遭遇重挫，有色、煤炭等资源性品种也在大宗商品价格小幅回落的背景下大幅跳水。尾盘，多头有所反击欲收复2800点整数关口，无奈没有人气板块的拉动及成交量的配合，大盘最终无功而返。至收盘时，大盘收于2791.34点，跌1.29%，两市共有5只个股涨停，4只个股跌停，5%以上跌幅个股百余家。成交量比上一交易日有所增加，但继续维持在千亿以下水平。

　　虽然欧元区刚刚宣布维持原有超低利率，但它们亦担心温和上涨的通胀水平，去年12月的通胀率已经达2.2%，超出了预设的2%警戒线水平。一旦人民币升值趋势持续不改，那还将对全球资源品价格的推高，这反过来又影响国内企业生产成本及最终消费价格，因而，通胀压力确实难以淡化。另外，在CPI等数据还未出台之际，发改委就明确指出如果1季度物价上涨压力加大，将出台新的调控措施。这暗示当下通胀压力或许超出市场预料之外。而近期又有权威声音指出春节前可能加息，全年可能共加息100个基点。如果这种压力始终不能散去，则股市将持续受扰于不确定性的宏观调控政策。

　　展望后市，短期大盘跌破5日线，空头再度占据优势，2700-2720、2750一带是大盘的强支撑位。从中证500指数来看，日前已经跌至上月底的4700点低位，一旦不能快速收复，则将考验年线4580点一带的支撑，因此后期中小盘个股的杀跌风险还未真正释放完毕。昨日多重利好仅让股指缩量微涨，就可见人气已经非常涣散。在外围股市、期市回调时，盘面更显不堪一击。技术上看，中期依旧被30日线牢牢压制，并且有拐头向下的趋势，另外，从KDJ指标来看，K值死叉后逐步向50下方迈进，显示杀跌盘还未结束。MACD指标红柱逐步缩短，白黄两线亦有形成死叉走势，这都显示下周初行情并不大乐观。

　　从量能来看，日前的量能引致的就是持续阴跌，当每每跌破一个关键点位时，就引发恐慌性的止损单出局。不过，这似乎都是市场主力刻意做盘，因为除了下周及节前都还面临宏观调控政策的担忧外，市场并没有其他利空。客观而言，抗通胀和调地产等相关政策给国内经济未来发展的正面影响远大于负面，一旦这些潜在利空得释放，大盘将引来上攻动力，大盘未来机会远大于风险，此时的盘整、下跌都是为下一轮上攻蓄势。操作上，盘中跌破5日线，激进投资者继续择机降低仓位，保持3成左右即可。继续关注抗通胀(消费类)、升值概念、新兴产业、高送转等品种。