下周趋势 看空

　　中线趋势 看平

　　下周区间 ２５２０－２６３０点

　　下周热点 无

　　下周焦点 市场能否缩量企稳

　　□申银万国 钱启敏

　　本周沪深股市在诸多利空传闻的影响下，出现一阳四阴、向下突破的走势。从目前来看，从下周起连续三周都不是完整交易周，虽然无法从周涨跌来判断行情，但从趋势上看，短期趋势转弱、震荡探底，进而考验2500点支撑将会是大概率事件。

　　首先，本周大盘破位下跌，表面上是受到不对称加息、提高银行资本充足率等利空传闻影响，但这些传闻在未兑现或被澄清后，大盘并没有出现有力回升，说明本质上行情就有内在调整的要求，传闻只是一个导火索而已。照此判断，那么从本周开始，大盘将进入一轮弱势调整过程。

　　其次，从热点上看，虽然题材股仍在孜孜不倦地寻找亮点，但个股活跃度已经明显下降，热点持续周期缩短，前期龙头股稀土高科、联环药业等走出明显头部，显示机构正逐步离场，调整将开始。同时，农业银行破发、工商银行等金融股频现新低，对市场人气及机构信心打击很大，暂时很难有效复苏。

　　第三，从技术上看，上证指数在2600-2700点盘整数周，本周选择向下突破，再次印证了市场久盘必跌、不进则退的规律，同时该区间形成上档阻力。由于目前指数离密集成交区距离过近，因此向下还需要拓展空间。从浪型看，头肩底预期破灭，目前处于5浪反弹结束后新3浪调整的开始，结束调整尚需较长时间。

　　此外，由于未来三周都不是完整的交易周，分别只有2个、4个和1个交易日，因此受节日情结和机构投入的心思看，较日常时间会有所懈怠和下降，尤其在调整阶段的做多激情不高，因此后市大盘且战且退的可能性很大。（原载于中国证券报）