核心提示：周一资金流显示机构的资金为继续流出，已经是连续五个交易日流出，但流出数量明显减少。从机构资金流向的分化来看，说明机构存在一定分歧，但总体而言，减持力度不断减小，甚至有小幅增持的趋势。

　　一、市场趋势判断

　　今日主体行为分析：今日资金流显示机构的资金为继续流出，已经是连续五个交易日流出，但流出数量明显减少。从机构资金流向的分化来看，说明机构存在一定分歧，但总体而言，减持力度不断减小，甚至有小幅增持的趋势，说明目前机构的兑现压力已经不大。

　　主流资金内在行为逻辑：当前主流机构关注的焦点是：经济转型与可能二次探底、欧债危机、地方债务融资平台、以及通胀加息预期。基于以上几点，主流机构认为，当前市场处于筑底过程中，未来二、三个月内市场底会出现。主要是理由是：届时欧债危机，经济是否二次探底明朗化，此外，中央工作会议已经进入酝酿阶段，未来二、三个月内政策出利好的可能性大。如此一来，利空因素的消化殆尽，以及政策拐点的到来，将会引发一轮行情。

　　后市趋势及机会点判断：通胀预期的抬头，为市场炒作资源股、农业股提供了动力，从而保证了市场的活跃度。但未来政策放松预期的不明朗、通胀引发的货币政策可能性微调、导致各主体的观望情绪有所增加。值得注意的是，因此，逼于排名的压力，后知后觉的基金有望在震荡中提高仓位，因此预计市场经过震荡调整后仍然上涨空间。

　　机会点方向，可以关注受益通胀预期上升的农业、有色、煤炭等，以及新兴产业板块，其中新兴产业在本轮反弹中相对升幅不大，再加上政策利好密集出台等因素，因此，短期内属于中小盘股的新兴产业值得关注。

　　二、市场主体行为信息

　　目前一些企业资金可能已开始向股市流动

　　目前不乏观点认为，上证综指在2000多点迄今已经盘旋了四个月，如果宏观经济不会进一步恶化，市场积蓄的做多的力量可能会在某种程度上爆发，“一旦迎来上升通道，就意味着大量社会资金将会流入股市，从而导致信贷需求比较旺盛。”一位大行公司信贷部负责人称，届时银行储蓄存款、理财产品乃至投资于房市的资金，都会不约而同地涌向资本市场。他认为，目前也有迹象表明，目前一些企业资金可能已开始向股市流动。

　　64%私募看涨8月行情，90%私募五成以上仓位积极迎战

　　64%私募看涨8月行情，90%私募五成以上仓位积极迎战；39%私募认为大盘会二次探底；政策面和经济面决定A股走势，经济稳定增长是A股反转的首要条件，64%私募看好周期性行业投资价值，新兴产业、消费和医药获私募青睐。

　　点评：随着A股全流通时代的到来，以大股东为首的产业资本对于A股的影响力越来越大，产业资本的一举一动，都可能对行情产生较大的影响。我们认为，在当前产业结构调整的大背景下，通过资本市场进行整合已成为政策鼓励的方向之一。因此，未来产业资本的行踪值得重点关注。