| 来源： |
财通证券 |
发布时间： |
2010年07月24日 12:57 |
作者： |
陈健 |
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□财通证券 陈健
大盘在进入前期套牢深水区后做多动力开始减少，而农行刚上市管理层又安排光大银行IPO，对刚刚转强的大盘形成一定的冲击，由于60日均线上方技术压力极重，短期大盘将围绕该均线宽幅震荡。
近期央行例会表示会继续实施适度宽松的货币政策，密切关注经济金融形势的发展，灵活运用多种货币政策工具，保持货币信贷的适度增长，表明货币政策上出现有限宽松的迹象。下半年应该不会动用加息或上调存款储备金等杀伤力大的政策。市场期待“经济退、政策进、股市稳”的演绎可能已开始。而保障房、节能车、西部大开发、新兴能源产业规划，让市场感到阵阵暖意。
但是，房地产销售同比数据，钢铁价格及库存、发用电量等敏感数据均不乐观，估计宏观经济最差的时候在8-9月份，下滑的数据和政策放松的预期将从相反的方向冲击市场。从这个意义上讲，未来2个月还有风险释放的过程。预计市场反弹到一定高度后，将在基本面继续变差的背景下反复震荡，站在中长期角度看，转型期的结构调整是漫长和渐进过程，这注定了市场底部的构筑也是个漫长和平缓的过程，而不大可能像政策刺激那样出现V型的尖底。
从波浪理论来看，3478高点开始的下跌已进入大C浪调整，即2007年10月6124高点-2008年10月1664低点为大A浪调整，1664低点至2009年8月3478高点为大B浪反弹，3478高点开始了大C浪调整，浪形为5-3-5。而3478高点-2009年9月2639低点为C1浪调整，2639低点-2009年11月3361高点为C2浪反弹，3361高点-7月2日2319低点为C3浪调整，2319低点开始了C4浪反弹，但反弹之后还会再次探底或反复筑底。
60日均线处和3181点-2319点暴挫行情的0.382反弹位2648点区间将具有很强的压力。在目前基本面与资金面条件下，面对这些阻力，沪综指一次性有效突破60日均线的可能性不大。即便沪综指将攻上60日均线，仍需通过反复震荡和消化，才能有效摆脱中期均线系统的束缚，进而才有希望展开一波真正意义的中级行情。
（原载于中国证券报）
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